Le Dividende de 8%+ le Plus Abordable Que J'Aie Jamais Vu
Dans un marché où les bonnes affaires semblent rares, les fonds fermés (CEF) offrent des opportunités de rendements élevés, avec un rendement moyen de 8,7%. Parmi eux, le Highland Opportunities and Income Fund (HFRO) se distingue avec un rendement de 8,9% et une décote impressionnante de 56%. Bien que cette décote puisse sembler alléchante, une analyse plus approfondie révèle des performances mitigées.
Les CEF sont des fonds d'investissement qui ne peuvent pas émettre de nouvelles actions après leur lancement, ce qui permet à leur prix de marché de fluctuer au-dessus ou en dessous de leur valeur nette d'inventaire (NAV). Actuellement, le CEF moyen se négocie avec une décote de 4,6%, mais HFRO dépasse largement cette moyenne.
HFRO investit dans un portefeuille diversifié comprenant des actions, des obligations et des prêts immobiliers, principalement liés aux actifs de NexPoint. Cependant, malgré son rendement attractif, le fonds a enregistré des performances décevantes ces dernières années, avec un retour sur NAV négatif sur trois ans.
La décote de 56% rend le rendement de 8,9% plus sûr, car il ne représente que 3,9% du NAV. Cela signifie que HFRO n'a besoin de générer que 3,9% pour maintenir ses dividendes, un seuil facile à atteindre. Cependant, les performances récentes du fonds restent inférieures à celles des indices de référence.
En conclusion, bien que HFRO présente des caractéristiques intéressantes, son historique de performance et sa sensibilité aux fluctuations du marché en font un investissement spéculatif. Il pourrait devenir attractif si sa décote s'élargit davantage, mais pour l'instant, il est préférable de l'observer à distance.
