Trump envisage de nommer un 'président fantôme' de la Fed, une première dans l'histoire américaine
Le président Donald Trump a déclaré la semaine dernière qu'il annoncerait "très bientôt" son choix pour succéder au président de la Réserve fédérale Jerome Powell. Le problème est que Powell a encore 11 mois avant la fin de son mandat. Trump reste frustré par la Fed, qui n'a pas encore baissé les taux d'intérêt. Il a attaqué Powell sans relâche pendant des mois. Mais annoncer un candidat à la présidence de la Fed aussi longtemps à l'avance – s'il tient cette promesse – serait une première dans les 111 ans d'histoire de la banque centrale. Cette personne agirait effectivement comme un "président fantôme" de la Fed – une idée initialement proposée par Scott Bessent avant qu'il ne devienne secrétaire au Trésor de Trump. D'anciens responsables de la Fed et des universitaires affirment à CNN qu'une telle décision pourrait saper l'autorité du président actuel et accroître l'incertitude qui pèse sur l'économie américaine depuis l'arrivée de Trump au pouvoir. "C'est une idée absolument horrible", a déclaré Alan Blinder, ancien vice-président de la Fed dans les années 1990, dans une interview téléphonique avec CNN. Blinder a expliqué qu'un président fantôme de la Fed signifierait que les marchés devraient comprendre deux voix influentes parlant de politique monétaire en même temps, mais offrant potentiellement des visions très différentes. "S'ils ne suivent pas la même partition, ce qui semble probable, cela ne fera que semer la confusion sur les marchés", a-t-il ajouté. Greg Valliere, stratège en chef des politiques américaines chez AGF Investments, a exprimé des préoccupations similaires dans une note aux investisseurs : "C'est une terrible idée, qui ne manquera pas d'irriter et de déstabiliser les marchés financiers s'il y a deux présidents de la Fed." Kathryn Judge, professeure à la Columbia Law School, a souligné le caractère inédit de la situation : "Tout dépend de la loyauté attendue envers Trump. Mais nous ignorons les ramifications possibles, car c'est sans précédent." Historiquement, les présidents américains attendent les derniers mois du mandat du président de la Fed en exercice avant de nommer un successeur. Joe Brusuelas, économiste en chef chez RSM, a averti qu'une nomination anticipée pourrait avoir l'effet inverse, entraînant une hausse des taux que Trump cherche justement à faire baisser. Mercredi, le Wall Street Journal a rapporté que Trump, frustré par la réticence de Powell à baisser les taux, pourrait annoncer son candidat dès cet été. L'indice du dollar américain a ensuite reflété l'inconfort des investisseurs face à cette idée, chutant de 0,3% jeudi matin pour atteindre son niveau le plus bas depuis février 2022. En revanche, les marchés boursiers semblaient largement indifférents à cette éventualité. Les actions américaines ont solidement progressé jeudi, flirtant avec des records. Valliere craint que ce plan ne "politise la Fed pendant plusieurs mois avant que la stabilité ne soit rétablie en mai prochain". Au moins trois candidats potentiels ont été identifiés pour le poste : Bessent, Kevin Warsh (ancien gouverneur de la Fed) et Christopher Waller (gouverneur actuel). Le Journal a également mentionné Kevin Hassett et David Malpass comme possibles candidats. Narayana Kocherlakota, ancien président de la Fed de Minneapolis, a qualifié cette idée de "mauvaise politique", mais a reconnu qu'elle pourrait être préférable aux attaques incessantes de Trump sur les réseaux sociaux. Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, a affirmé à CNBC qu'une nomination anticipée n'aurait "aucun effet" sur les décideurs politiques de la Fed. Un ancien membre du comité des taux a également souligné que cela n'influencerait pas les décisions politiques. Cependant, certains candidats pourraient hésiter à être nommés si tôt, craignant pour leur crédibilité. Enfin, même une fois confirmé par le Sénat, le nouveau président ne pourrait pas imposer sa volonté à la Fed, où toutes les décisions sont prises par vote du FOMC. Blinder a mis en garde contre le risque qu'un président fantôme provoque ses futurs collègues en prenant position prématurément, ouvrant la porte à une révolte ouverte ou silencieuse contre le président – un événement rare dans l'histoire de la Fed.
