Les Paniques Bancaires du Passé : La Faute au Gouvernement
Les paniques bancaires d'autrefois étaient principalement causées par l'intervention gouvernementale, et non par les défaillances du système bancaire privé. C'est ce que révèle notre analyse approfondie dans le livre *Free Money: Bitcoin and the American Monetary Tradition*. Contrairement à la croyance populaire, la création de la Réserve Fédérale en 1913 n'était pas une réponse nécessaire aux crises bancaires, mais plutôt une solution à un problème largement créé par les politiques gouvernementales.
La panique bancaire de 1907 est souvent citée comme justification de la création de la Fed. Cette crise a éclaté lorsque les banques, obligées de détenir une grande partie de leurs réserves en obligations fédérales, ont manqué de liquidités pendant la saison des récoltes. Le secrétaire au Trésor Leslie Shaw avait assoupli ces règles, évitant ainsi les crises jusqu'en 1906. Mais son successeur, George Cortelyou, a rétabli les restrictions, provoquant une pénurie de liquidités.
Selon l'économiste Richard Timberlake, Cortelyou aurait pu éviter la crise en ajustant les politiques du Trésor pour répondre aux besoins saisonniers. Au lieu de cela, son manque de flexibilité a précipité la panique, que J.P. Morgan a finalement résolue en injectant des liquidités. Cette crise a été instrumentalisée pour justifier la création de la Fed, alors qu'elle résultait en réalité de mauvaises décisions gouvernementales.
Le système des banques nationales, imposé pendant la guerre civile, obligeait les banques à détenir des obligations fédérales. Mais avec la réduction de la dette publique, ces obligations sont devenues rares, créant un goulot d'étranglement. Les politiques incohérentes du gouvernement, plutôt que les excès du capitalisme, sont donc à l'origine des paniques bancaires d'avant la Fed.
