Prédiction : Après une chute de 66% par rapport à ses sommets, GameStop pourrait être sur le point de décoller. Voici ce que les investisseurs avisés doivent savoir avant d'acheter des actions à tour de bras.

Prédiction : Après une chute de 66% par rapport à ses sommets, GameStop pourrait être sur le point de décoller. Voici ce que les investisseurs avisés doivent savoir avant d'acheter des actions à tour de bras.

Ces dernières années, les investisseurs ont été fascinés par la flambée des cours des actions de sociétés comme Nvidia et Palantir Technologies. Pourtant, avant la révolution de l'intelligence artificielle (IA), ces entreprises étaient rarement mentionnées dans les médias financiers. Il y a quelques années à peine, le détaillant de jeux vidéo GameStop (NYSE : GME) était sur toutes les lèvres à Wall Street. Mais aujourd'hui, avec des actions en baisse de 66 % par rapport à leurs sommets, GameStop semble être une relique du passé, oubliée au profit des opportunités croissantes dans le monde de l'IA.

Après quelques changements de direction ces dernières années, GameStop a discrètement modifié sa stratégie dans l'espoir de reconquérir la communauté des investisseurs. Explorons ce qui a déclenché l'engouement pour GameStop et pourquoi les actions ont ensuite chuté. Ensuite, j'examinerai une nouvelle initiative de l'entreprise et expliquerai pourquoi je pense que le cours de GameStop pourrait être sur le point de décoller à nouveau. Est-ce le moment d'acheter des actions de cet ancien chouchou de Wall Street ?

Un bref historique de la saga GameStop

Le graphique illustre les revenus, le résultat net et le cours de l'action de GameStop au cours des dernières années. La colonne grise sur la gauche du graphique représente une brève récession au début de la pandémie de COVID-19. Une chose qui peut sembler étrange est qu'en 2021, les revenus de GameStop connaissaient une baisse vertigineuse, comme le montre la ligne violette décroissante. Pourtant, à ce même moment, le cours de l'action (ligne bleue) a atteint un sommet ajusté aux divisions d'environ 87 dollars. En général, des ventes en ralentissement et une rentabilité modeste ne sont pas une combinaison propice à une hausse du cours de l'action. Alors, qu'est-ce qui a suscité l'engouement pour GameStop ?

Pendant les jours les plus intenses de la pandémie, un forum appelé r/wallstreetbets est devenu populaire sur le site de discussion Reddit. Un utilisateur du site, connu sous le pseudonyme Roaring Kitty, a commencé à promouvoir son analyse sur GameStop. Ce qui a suivi fut un intérêt croissant pour GameStop de la part des investisseurs particuliers, beaucoup suivant aveuglément Roaring Kitty dans l'investissement en actions. Cette activité d'achat prononcée a déclenché un short squeeze d'une ampleur épique, et le cours de GameStop a atteint des sommets pendant un bref moment.

Cependant, comme le montre clairement le profil financier, l'activité de GameStop a continué à péricliter après le short squeeze d'il y a quelques années. Et avec cela, le cours de l'action n'est jamais remonté près des niveaux atteints pendant son pic.

Pourquoi GameStop pourrait être sur le point de décoller

Comme le montre le graphique, une chose que GameStop a plutôt bien réussi ces dernières années est de réduire ses dépenses pour maintenir sa rentabilité malgré une baisse constante de ses revenus. Mais c'est la manière dont la direction choisit de réinvestir ces profits qui a retenu mon attention.

Fin mai, GameStop a publié un communiqué informant les investisseurs que la société avait acheté 4 710 bitcoins. Initialement, le cours de l'action a chuté à cette nouvelle, ce qui implique que les investisseurs n'étaient pas enthousiasmés par le choix de la société d'augmenter son bilan avec une cryptomonnaie, un actif généralement volatile. Pour rappel, la société technologique Strategy (anciennement MicroStrategy) a adopté une stratégie d'achat de bitcoins ces dernières années. Et malgré des performances financières plutôt banales, le cours de l'action de Strategy a fortement augmenté, presque en tandem avec celui du bitcoin.

Je pense que GameStop pourrait connaître un schéma similaire.

GameStop est-il un bon investissement maintenant ?

À mon avis, la décision de GameStop d'acheter des bitcoins est performative. Les données financières examinées ici suggèrent que le détaillant physique n'a pas beaucoup de perspectives de croissance tangibles. En fait, l'achat de bitcoins par GameStop en fait encore plus une action mème à mes yeux. Je ne vois pas de raison stratégique pour un détaillant de jeux vidéo de posséder des cryptomonnaies.

Comme ce qui s'est passé avec GameStop il y a quelques années, je pourrais imaginer un scénario où la communauté des investisseurs particuliers se rallierait à nouveau et investirait massivement dans GameStop, purement comme un spectacle, et extrêmement risqué de surcroît.

Non seulement je ne conseillerais pas d'investir dans GameStop, mais je mettrais en garde les investisseurs contre tout récit qui pourrait suggérer que posséder cette action est un moyen d'investir dans les cryptomonnaies ou le bitcoin spécifiquement. Si vous voulez une exposition aux cryptomonnaies ou au bitcoin, il existe de nombreuses autres options, comme Coinbase et Robinhood, ainsi que des fonds négociés en bourse (ETF) axés sur les thèmes cryptographiques.

Pour ces raisons, je ne considère pas GameStop comme un bon investissement actuellement, malgré son potentiel de rebondir fortement si la stratégie bitcoin de l'entreprise porte ses fruits.