Les Rendements des Obligations du Trésor Franchissent la Barre des 5% : Conseils pour les Investisseurs
Les rendements des obligations du Trésor américain ont dépassé 5%, un niveau historiquement élevé, et pourraient continuer à grimper. Cette hausse, alimentée par une augmentation du déficit public et une baisse de la demande pour les titres d'État à long terme, a des implications majeures pour les marchés financiers et les investisseurs.
Un projet de loi budgétaire récemment adopté par la Chambre des représentants pourrait ajouter 2,4 billions de dollars à la dette nationale, selon le Washington Post. Cette mesure a contribué à porter le rendement des obligations du Trésor à 30 ans à 5,1%, après qu'une enchère de 16 milliards de dollars ait suscité peu d'intérêt.
Les conséquences sont déjà visibles : les taux hypothécaires ont atteint 7,08%, tandis que le prix de l'or s'approche de ses records à 3 336 dollars l'once. Les investisseurs semblent perdre confiance dans la solidité financière des États-Unis, poussant les rendements obligataires vers le haut.
Plusieurs facteurs expliquent cette tendance. D'une part, les investisseurs étrangers pourraient continuer à vendre les quelque 9 billions de dollars de dette américaine détenus à l'étranger. D'autre part, 14 billions de dollars de dette arrivant bientôt à échéance devront être refinancés, probablement à des taux plus élevés.
Cette situation place la Réserve fédérale dans une position délicate, devant choisir entre lutter contre l'inflation en augmentant les taux ou stimuler l'économie en les baissant. Certains experts anticipent même un risque de stagflation, combinant stagnation économique et inflation.
Face à cette incertitude, les investisseurs pourraient se tourner vers des alternatives comme l'or, les obligations souveraines de marchés émergents (notamment chinoises, indonésiennes ou malaisiennes), ou les fonds du marché monétaire. Ces options pourraient offrir de meilleurs rendements dans un contexte de dollar affaibli et de taux américains volatils.
