Elon Musk réalise trop tard l'impact dévastateur de la loi Trump sur Tesla
Elon Musk a réalisé trop tard à quel point Tesla serait touchée par la 'Big Beautiful Bill' (BBB) de Donald Trump, selon d'anciens et actuels dirigeants de Tesla qui détaillent désormais l'impact sur l'entreprise. L'action Tesla a chuté de 7% ce jour après la signature de la loi par le président Trump, poussant Musk à annoncer la création d'un nouveau parti politique.
Musk affirme s'opposer à Trump et au Parti républicain en raison de la dette publique américaine, aggravée selon lui par cette loi. Trump rétorque que Musk réagit ainsi car la BBB supprime des subventions cruciales pour Tesla. La vérité se situe probablement entre les deux, mais des cadres de Tesla révèlent que Musk a tardé à mesurer l'ampleur des conséquences pour son entreprise.
Un rapport du Financial Times analyse l'impact probable de la BBB sur Tesla. Le coup le plus dur viendra de la suppression du crédit d'impôt fédéral de 7 500$ dès le 30 septembre, ce qui devrait réduire significativement la demande de véhicules électriques aux États-Unis. Comme Tesla est le premier constructeur de VE du pays et que le marché américain était le moins touché par son récent ralentissement, la société basée au Texas sera plus affectée que ses concurrents.
La loi élimine également les pénalités pour les constructeurs ne respectant pas les normes d'émissions, supprimant ainsi le marché des crédits carbone. Ces crédits représentent une part importante des profits de Tesla - l'entreprise aurait enregistré des pertes au premier trimestre sans eux. Bien que Tesla ne divulgue pas la part exacte provenant des États-Unis, un cadre estimerait que jusqu'à 75% de ces revenus viennent du marché américain.
Tesla possède des contrats avec d'autres constructeurs pour vendre ces crédits, ce qui pourrait limiter les pertes à court terme. Cependant, certains accords contiennent des clauses liées aux changements réglementaires qui pourraient entraîner leur résiliation. Un cadre cité par le FT déclare : 'Il y aura un certain niveau d'échange de crédits jusqu'à ce que la situation se clarifie... mais le marché s'effondre à long terme. Trump a agi si vite et avec tant de férocité que l'ensemble des programmes pourrait disparaître.'
Avec une demande anticipée au troisième trimestre avant l'expiration du crédit d'impôt et la disparition des revenus des crédits carbone, Tesla pourrait se retrouver en situation de perte au quatrième trimestre 2025. Un ancien dirigeant de Tesla a confié au FT : 'Musk semble avoir réalisé ce problème très tard. Cette politique est désastreuse pour Tesla. Ce n'est pas seulement la norme CAFE - c'est tout cumulé : tarifs douaniers, crédit client de 7 500$, crédits à la fabrication, crédits pour bornes de recharge et crédits solaires résidentiels... Elon a finalement ouvert les yeux, mais c'est un peu tard.'
Tesla risque également de devenir une cible prioritaire du gouvernement fédéral, Trump ayant clairement indiqué sa volonté de riposter contre Musk après l'annonce de son nouveau parti. Pour Electrek, une partie du problème vient du fait que Musk s'est éloigné de Tesla ces dernières années depuis son rachat de Twitter. Comme le souligne un commentaire : 'Je me souviens que Musk affirmait que les coupes dans les crédits seraient bonnes pour Tesla. Je me demandais s'il comprenait comment fonctionne l'argent.'
Les ventes de Tesla s'effondrent en Europe, reculent en Chine, et seul le marché américain se maintient grâce à des remises records. La BBB portera un coup sévère à Tesla et au marché des VE en général. Musk peut protester autant qu'il le veut, mais beaucoup estiment qu'il porte une large responsabilité dans cette situation.
