Le milliardaire Ray Dalio alerte sur une 'période de grande inquiétude' à venir
L'investisseur milliardaire Ray Dalio a averti que l'économie américaine pourrait se diriger vers une période troublante, en raison de la position de plus en plus complexe de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt. Dans un post sur X le 20 juin, le fondateur de Bridgewater Associates a expliqué que la Fed est sous pression croissante alors qu'elle pèse les avantages à court terme d'une baisse des taux contre les risques sérieux pour la valeur de la monnaie. Dalio a souligné que la Fed navigue dans un environnement marqué par une incertitude économique croissante, un déclin du sentiment du marché et des pressions politiques accrues. Il a également mis en lumière l'impact politique sur ces décisions. Le président Donald Trump, par exemple, continue d'exhorter le président de la Fed, Jerome Powell, à baisser les taux, bien que l'institution ait maintenu les taux stables entre 4,25% et 4,50% et prévu une croissance plus lente avec une inflation plus élevée. La dette nationale colossale et ses coûts de service en hausse compliquent davantage la tâche de la Fed. 'Combiné aux pressions politiques et aux réalités des paiements futurs du service de la dette, cela crée un conflit sur la valeur de la monnaie. Ainsi, des changements dans la politique monétaire — surtout si la baisse est trop agressive — pourraient conduire à une période de grande inquiétude', a déclaré Dalio. Impact à long terme des baisses de taux. Dalio a averti que des baisses agressives des taux pourraient offrir un soulagement à court terme, mais finiraient par saper la valeur de la monnaie et éroder la crédibilité de la dette américaine. C'est pourquoi il perçoit une tension réelle entre l'opportunité politique à court terme et la stabilité financière à long terme, surtout à l'approche de la saison électorale et des spéculations sur un potentiel nouveau président de la Fed. Dalio a mis en garde contre une baisse excessive des taux sans plan clair, ce qui pourrait réduire les rendements des obligations et affaiblir encore le dollar. Il a encouragé les investisseurs à surveiller de près le marché obligataire. Il a notamment pointé des signaux comme une courbe des rendements qui s'accentue, où les taux à long terme augmentent malgré les baisses de taux, un dollar qui s'affaiblit et des prix de l'or en hausse, ce qui indique que les investisseurs se détournent des obligations. 'Mon conseil : surveillez la courbe des rendements. Si vous voyez les taux à long terme augmenter parallèlement à une baisse du dollar et une hausse de l'or, vous saurez qu'il y a un mouvement de sortie des obligations. Parce que la valeur de la monnaie compte énormément', a-t-il déclaré. Face à ces préoccupations persistantes sur la position de la Fed, Dalio reste globalement pessimiste quant aux perspectives économiques, surtout compte tenu de l'endettement croissant. Comme l'a rapporté Finbold, Dalio a récemment averti que les États-Unis pourraient faire face à des 'crises cardiaques économiques' si la situation de la dette n'est pas contrôlée.
