Les ratios or : des indicateurs précieux pour prédire les marchés boursiers
Les ratios entre le prix de l'or et d'autres classes d'actifs se révèlent être des outils prédictifs efficaces pour les rendements boursiers. Cet article explore deux ratios clés - or/pétrole et Bitcoin/or - et démontre leur utilité pour anticiper la performance des marchés actions.
Le ratio or/pétrole (GO) émerge comme l'indicateur le plus fiable selon l'étude de Fang et al. (réf. [1]). Une augmentation d'un écart-type du GO prédit une hausse de 6,60% des rendements excédentaires mensuels. Ce ratio surpasse les méthodes traditionnelles de prévision.
La recherche a testé dix ratios différents combinant l'or avec divers actifs (pétrole, argent, cuivre...). Le GO présente la plus forte corrélation avec les rendements futurs du S&P 500. Son pouvoir prédictif reste robuste même après contrôle des variables économiques.
Dans une approche plus moderne, le ratio Bitcoin/or (BG) révèle l'appétit pour le risque des investisseurs (réf. [2]). Une hausse du BG signale une préférence pour les actifs risqués comme le Bitcoin, annonciatrice de rendements boursiers positifs.
Cette relation s'est particulièrement accentuée pendant la pandémie COVID-19. Le BG influence aussi les marchés européens, confirmant sa pertinence globale. Le canal principal est bien l'aversion au risque des investisseurs.
Ces deux études prouvent que les ratios intégrant l'or - actif refuge par excellence - offrent des signaux précieux. Le GO reste l'indicateur traditionnel le plus solide, tandis que le BG apporte une dimension contemporaine en captant les changements de sentiment de marché.
Pour les investisseurs, ces ratios constituent des outils complémentaires. Leur combinaison permet d'ajuster l'exposition aux actions selon les conditions de marché, en particulier dans les stratégies moyenne-variance.
