Bitcoin : Le BTC pourra-t-il maintenir son cap au-dessus des 100 000 $ ?
Bitcoin se maintient au-dessus des 100 000 $, mais la baisse de l'activité des échanges et des fondamentaux fragiles accroît les risques de correction. Les indicateurs clés, tels que l'élan des échanges, les flux nets des baleines et les mesures de valorisation, révèlent une faiblesse interne croissante malgré des prix élevés. L'activité du réseau ne suit pas la hausse des prix, ce qui pourrait entraîner une correction si la participation des utilisateurs ne s'améliore pas.
Depuis début juin, l'élan du volume d'échange du Bitcoin (BTC) a diminué, avec une moyenne sur 30 jours tombant à 5,9 milliards de dollars, soit seulement 7 % au-dessus de la moyenne annuelle de 5,5 milliards de dollars. Ce rétrécissement de la prime indique une réduction de l'activité des traders et un intérêt spéculatif en baisse, malgré un prix du Bitcoin stabilisé au-dessus des 100 000 $. Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échangeait à 108 259 $ après une baisse de 0,67 % en 24 heures. Ainsi, bien que les prix restent fermes, l'affaiblissement de l'élan des volumes reflète une prudence croissante parmi les investisseurs.
Les baleines perdent-elles confiance alors que les sorties d'échanges dominent ? Malgré des pics momentanés d'entrées, la tendance globale montre des flux nets négatifs soutenus sur les échanges centralisés. Par exemple, le 5 juillet a enregistré une entrée mineure de 25,64 millions de dollars, mais le schéma global continue de refléter des sorties dominantes. Ces retraits constants indiquent que les gros détenteurs déplacent leurs actifs vers des portefeuilles privés plutôt que de se préparer à vendre. Historiquement, des sorties persistantes suggèrent une accumulation ou une posture défensive. Cependant, l'absence de fortes entrées pour compenser les sorties récentes et la baisse régulière du volume des échanges signalent un environnement de trading fragile avec une profondeur de marché réduite, augmentant ainsi le risque de fortes variations de prix dans les deux sens.
Le Bitcoin est-il surévalué ou simplement surchauffé ? Que dit le ratio NVM ? Au moment de la rédaction, le ratio Network Value to Metcalfe (NVM) du Bitcoin a bondi de 14,14 % pour atteindre 2,76, signalant une possible surévaluation basée sur l'utilisation du réseau. Ce ratio, qui compare la capitalisation boursière à l'activité des utilisateurs via la loi de Metcalfe, suggère que le prix du BTC pourrait dépasser les fondamentaux on-chain. Lorsque les valeurs du NVM augmentent alors que l'élan des échanges et l'activité ralentissent, cela indique généralement une accumulation de prime spéculative. Ainsi, cette hausse du ratio NVM dans un contexte de faible activité de marché soulève des inquiétudes. Bien que les haussiers continuent de défendre le niveau des 100 000 $, les signaux de valorisation on-chain suggèrent une inefficacité croissante et une vulnérabilité potentielle des prix.
La faiblesse du réseau s'accentue alors que le prix se découple de l'activité des utilisateurs. Les données de Santiment révèlent une divergence croissante entre le prix du BTC et ses adresses actives quotidiennes (DAA), avec un score de divergence tombé à -175,79 %. Alors que le prix a régulièrement grimpé pour atteindre 108 000 $, la croissance des utilisateurs actifs n'a pas suivi le rythme. Cette divergence négative persistante indique un engagement organique en baisse, même si le Bitcoin continue de grimper. De plus, le débit du réseau ne confirme pas la hausse, ce qui laisse penser que la structure haussière actuelle pourrait manquer de soutien durable. Si la participation des utilisateurs continue de retarder, cela pourrait limiter l'élan à la hausse ou déclencher des corrections brutales en cas de changement de sentiment.
Le Bitcoin peut-il maintenir les 100 000 $ sans un soutien on-chain plus solide ? Le Bitcoin continue de s'échanger au-dessus des 100 000 $, mais les faiblesses on-chain croissantes remettent en question la durabilité de sa hausse. L'élan des échanges a ralenti, reflétant une activité de trading réduite, tandis que la participation des baleines reste faible, indiquant un manque d'accumulation forte de la part des gros détenteurs. Parallèlement, les mesures de valorisation affichent des signaux de surchauffe, augmentant le risque d'une correction potentielle. Une autre préoccupation est que l'engagement des utilisateurs n'a pas suivi la hausse des prix, révélant une faiblesse structurelle sous-jacente du marché. À moins que ces indicateurs clés ne montrent une amélioration significative, le Bitcoin pourrait avoir du mal à maintenir ses niveaux actuels. À l'avenir, une nouvelle poussée de l'activité du réseau et une participation plus large des investisseurs seront essentielles pour soutenir le récit haussier et favoriser une nouvelle hausse.
