Le Marché Boursier Dans un Territoire Ultra-Rare : Un Phénomène Observé Seulement 3 Fois en 154 Ans – et l'Histoire est Claire sur ce qui Va Suivre
Le marché boursier traverse actuellement une période de volatilité extrême, un phénomène qui ne s'est produit que trois fois depuis 1871. Les indices Dow Jones Industrial Average, S&P 500 et Nasdaq Composite enregistrent des mouvements historiques, poussant les investisseurs à se tourner vers le passé pour anticiper l'avenir. Un outil d'évaluation, le ratio Shiller P/E, prédit avec une précision remarquable les performances futures des actions.
Le ratio Shiller P/E, également appelé ratio CAPE, ajuste les bénéfices sur 10 ans en fonction de l'inflation, offrant une comparaison plus fiable que le ratio P/E traditionnel. Actuellement à 36,52, ce ratio est bien supérieur à la moyenne historique de 17,24, signalant un risque de correction majeure. Depuis 1871, chaque fois que le ratio a dépassé 30 pendant au moins deux mois, les marchés ont subi des baisses allant de 20% à 89%.
Les trois précédents pics du ratio Shiller P/E ont précédé des krachs majeurs : en décembre 1999 avant l'éclatement de la bulle Internet, en janvier 2022 avant le marché baissier, et récemment en 2024. Bien que cet indicateur ne permette pas de prédire le moment exact d'un repli, il montre systématiquement que les marchés ne peuvent maintenir des valorisations élevées sur le long terme.
Malgré ces signaux alarmants, l'histoire montre que les marchés finissent toujours par rebondir. Les marchés haussiers durent en moyenne 3,5 fois plus longtemps que les marchés baissiers, offrant des opportunités aux investisseurs patients. Les corrections, bien que douloureuses, font partie intégrante du cycle d'investissement et sont souvent suivies de nouveaux sommets.
En conclusion, bien que le ratio Shiller P/E suggère un risque de baisse à court terme, les investisseurs à long terme peuvent rester confiants. La clé réside dans la patience et la perspective, en gardant à l'esprit que les marchés ont toujours fini par récompenser ceux qui persistent.
