Jamie Dimon de JPMorgan prévient d'une fissure du marché obligataire : Causes et stratégies de protection
Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a émis un avertissement alarmant lors du Forum économique national Reagan en Californie le 30 mai : une fissure du marché obligataire pourrait survenir, avec des conséquences potentiellement déstabilisatrices pour les marchés financiers. Cette prédiction repose sur plusieurs facteurs inquiétants, notamment les niveaux d'endettement élevés, la hausse des rendements obligataires et les écarts de crédit étroits.
Qu'est-ce qu'une fissure du marché obligataire ? Il s'agit d'une situation où les prix des obligations chutent brutalement, entraînant une demande accrue de liquidités que les banques peinent à satisfaire. Dimon cite notamment le déficit budgétaire américain qui pourrait augmenter de 2 700 milliards de dollars d'ici 2035 si la récente législation fiscale de la Chambre est adoptée.
Certains indicateurs économiques actuels, comme une croissance modérée et une inflation maîtrisée, pourraient cependant contrecarrer cette prédiction. Les experts notent que les rendements des obligations du Trésor à 10 ans devraient rester dans une fourchette de 3,5 % à 5 %, ce qui pourrait stabiliser le marché.
Pour se protéger, les investisseurs pourraient réduire leur exposition aux obligations à long terme et privilégier les titres du Trésor à court terme. Les actions des secteurs bancaire et des services publics, qui bénéficient de taux d'intérêt plus élevés, pourraient également constituer des refuges sûrs.
