L'essor des ETF Bitcoin est là — Mais cette tendance est-elle durable ?
Le iShares Bitcoin Trust (IBIT) connaît un regain de popularité. Le 10 juillet, le fonds a atteint un nouveau sommet sur 52 semaines, avec une hausse impressionnante de 125,86 % par rapport à ses plus bas. Bitcoin a quant à lui franchi la barre des 118 900 dollars, établissant un record historique. Alors que les actions technologiques comme NVIDIA Inc. (NVDA) sont en plein essor et que les rumeurs de baisse des taux se multiplient, la performance d'IBIT n'est pas qu'un simple feu de paille cryptographique : elle pourrait marquer l'intégration des ETF Bitcoin comme éléments stables des portefeuilles d'investissement. Mais cette hausse est-elle réellement justifiée, ou les investisseurs poursuivent-ils à nouveau un mirage ?
La performance d'IBIT coïncide avec une envolée technologique historique. La valorisation de Nvidia à 4 000 milliards de dollars et les records du Nasdaq ont profité aux actifs risqués, Bitcoin inclus. Les adeptes de la cryptomonnaie soulignent qu'elle a tendance à suivre les actions technologiques. Avec la frénésie de l'IA stimulant la demande en puissance de calcul et l'enthousiasme des investisseurs, Bitcoin profite de cette dynamique, renforçant son statut d'actif macroéconomique. Certains estiment même qu'il est désormais plus qu'une couverture contre l'inflation : il devient un proxy à haute volatilité pour parier sur le boom technologique.
La politique monétaire pourrait également jouer en faveur des ETF Bitcoin. Plusieurs responsables de la Fed, dont le gouverneur Christopher Waller et les présidents régionaux Mary Daly et Michelle Bowman, ont laissé entendre que des baisses de taux pourraient intervenir dès fin juillet. Même l'ancien président Donald Trump a exprimé son soutien à des réductions rapides pour limiter l'impact inflationniste des nouveaux tarifs douaniers. Cela est crucial pour Bitcoin, qui ne génère pas de rendement. Dans un environnement de taux élevés, c'est un handicap. Mais lorsque les obligations et les liquidités offrent moins d'avantages, les actifs numériques retrouvent leur attractivité. Bitcoin a progressé de près de 26 % cette année, surpassant largement les 7 % du S&P 500.
Autre tendance notable : les mineurs de Bitcoin se tournent vers l'IA. Des entreprises comme Bitfarms reconvertissent leurs centres de données énergivores pour héberger des charges de travail d'IA, bien plus lucratives que le minage de cryptomonnaies. Pour les investisseurs en ETF, cela ouvre des opportunités inattendues. Ces anciens pure players de la crypto pourraient se muer en valeurs liées à l'IA, combinant ainsi deux thèmes porteurs du marché. La corrélation entre la hausse de Nvidia et celle de Bitcoin ne semble donc pas fortuite.
Malgré cet engouement, certains investisseurs restent prudents. Des ETF structurés comme le Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF (CBOJ) offrent une protection contre les chutes brutales, répondant aux attentes des plus nerveux. Cette diversification des produits témoigne de la maturité croissante du marché des ETF cryptos. Les investisseurs ont désormais le choix entre des trackers classiques comme IBIT, des ETF actions comme le Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), et des solutions sécurisées.
En conclusion, la performance d'IBIT ne peut être ignorée. Son alpha pondéré positif de 89,3 (selon Barchart) suggère que l'élan pourrait se poursuivre à court terme. Avec des facteurs favorables alignés — frénésie technologique, politique accommodante de la Fed, cadre réglementaire propice et adoption croissante — les ETF Bitcoin gagnent en légitimité institutionnelle. La question n'est plus de savoir si Bitcoin a sa place dans un portefeuille, mais plutôt sous quelle forme.
