Marché asiatique en baisse après la chute de Wall Street, les obligations américaines plongent : le bilan
Les marchés asiatiques ont reculé jeudi, prolongeant la tendance baissière de Wall Street, alors que les inquiétudes concernant le déficit américain pèsent sur les obligations et les actions. Les indices régionaux ont marqué leur premier repli en trois jours, tandis que le dollar affiche un quatrième jour consécutif de baisse. Les contrats à terme sur les indices américains restent stables après une chute marquée de l’indice S&P 500.
Les obligations du Trésor américain ont connu une baisse généralisée mercredi, avec une hausse de 12 points de base sur le rendement des obligations à 30 ans. Une demande timide pour une émission de 16 milliards de dollars d’obligations à 20 ans a ravivé les craintes sur l’endettement et le déficit budgétaire des États-Unis. Cette situation a terni l’optimisme récent sur les actifs risqués et souligné les fragilités structurelles du marché obligataire.
« La faible demande pour l’émission à 20 ans a accentué la faiblesse du marché », a déclaré Michael O’Rourke, stratège en chef chez JonesTrading. « Cette tendance s’inscrit dans un contexte de dégradation de la note souveraine par Moody’s et de débats sur le déficit budgétaire. »
En Asie, les investisseurs surveillent le won sud-coréen après son récent rebond à un plus haut de six mois. La devise a cependant reculé de 0,4 % en début de séance, alors que des médias locaux rapportent que les États-Unis considèrent sa faiblesse comme un facteur clé de l’excédent commercial sud-coréen.
Par ailleurs, Baidu Inc. a surpris les marchés avec une hausse de ses revenus, tirée par la demande en calcul dans le sillage de l’essor de l’IA en Chine. Cette performance contraste avec l’intensification de la concurrence dans le secteur.
Les traders anticipent une hausse des rendements obligataires à long terme, alimentée par les craintes sur la dette américaine. Moody’s a récemment abaissé la note de crédit des États-Unis, soulignant les risques liés à leur situation financière. « Si l’Amérique ne rétablit pas l’ordre dans ses finances, les risques perçus vont augmenter », résume un analyste.
La Maison Blanche a accru la pression sur les républicains pour qu’ils adoptent rapidement la réforme fiscale de Donald Trump, avertissant qu’un échec serait une « trahison ultime ». L’ancien secrétaire au Trésor Steven Mnuchin a exprimé son inquiétude face au déficit budgétaire, appelant à des coupes dans les dépenses publiques.
Dans les matières premières, l’or progresse pour un quatrième jour, tandis que le pétrole recule face aux craintes de surplus. Le Bitcoin, quant à lui, atteint un nouveau record historique.
**Mouvements clés des marchés :**
- **Actions :** Les futurs du S&P 500 sont stables à Tokyo. Le Topix japonais baisse de 0,4 %, tout comme l’ASX 200 australien.
- **Devises :** L’indice dollar Bloomberg perd 0,1 %, tandis que le yen gagne 0,2 % face au dollar.
- **Cryptos :** Bitcoin grimpe de 1,6 %, Ether de 2 %.
- **Obligations :** Le rendement des Treasuries à 10 ans reste à 4,60 %.
- **Pétrole :** Le WTI recule de 0,5 %.
- **Or :** Le métal précieux gagne 0,2 %.
Chứng khoán Á giảm mạnh theo đà bán tháo từ Mỹ, trái phiếu chính phủ lao dốc
Thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Năm (22/5), tiếp đà bán tháo từ Phố Wall sau những lo ngại về thâm hụt ngân sách gia tăng của Mỹ. Cùng lúc đó, trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục chuỗi ngày lao dốc với lợi suất trái phiếu 30 năm tăng 12 điểm cơ bản.
Chỉ số chứng khoán khu vực châu Á ghi nhận mức giảm đầu tiên sau ba ngày tăng liên tiếp, chủ yếu do các thị trường lớn như Australia, Nhật Bản và Hàn Quốc mở cửa trong sắc đỏ. Đồng USD tiếp tục chuỗi ngày giảm giá thứ tư liên tiếp, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ đi ngang sau khi S&P 500 giảm mạnh 1.6% trong phiên trước đó.
Nguyên nhân chính của đợt bán tháo bắt nguồn từ cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm trị giá 16 tỷ USD gặp phải sự đón nhận hờ hững từ nhà đầu tư. Sự kiện này làm dấy lên những lo ngại mới về khả năng vay mượn và thâm hụt ngân sách của chính phủ Mỹ, đồng thời phơi bày những bất ổn cấu trúc trên thị trường trái phiếu.
Ông Michael O'Rourke, chiến lược gia thị trường cấp cao tại JonesTrading, nhận định: 'Cuộc đấu giá trái phiếu 20 năm diễn ra yếu ớt đã tiếp thêm sức nặng cho đợt bán tháo. Đây là chủ đề xuyên suốt tuần này, bắt đầu từ việc Moody's hạ bậc tín nhiệm Mỹ. Bên cạnh đó, những tranh luận về thâm hụt ngân sách cũng đang diễn ra âm ỉ phía sau.'
Tại châu Á, các nhà đầu tư đang theo dõi sát diễn biến của đồng won Hàn Quốc sau khi đồng tiền này tăng lên mức cao nhất 6 tháng. Các phương tiện truyền thông địa phương đưa tin Mỹ cho rằng đồng won yếu là nguyên nhân cơ bản dẫn đến thặng dư thương mại của Hàn Quốc. Đồng won đã giảm 0.4% trong phiên giao dịch sáng nay.
Trong lĩnh vực công nghệ, Baidu Inc. gây bất ngờ khi báo cáo mức tăng doanh thu vượt kỳ vọng. Gã khổng lồ công cụ tìm kiếm Trung Quốc đã vượt qua sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực AI và hưởng lợi từ nhu cầu điện toán bùng nổ sau sự phát triển mạnh mẽ của DeepSeek - nền tảng AI nội địa Trung Quốc.
Các nhà đầu tư đang đổ xô vào các vị thế dự đoán lợi suất trái phiếu dài hạn sẽ tăng mạnh do lo ngại về nợ công và thâm hụt ngân sách Mỹ. Động thái này diễn ra sau khi Moody's hạ xếp hạng tín nhiệm của Mỹ xuống dưới mức AAA cao nhất vào thứ Sáu tuần trước. Thông điệp rõ ràng được đưa ra: Rủi ro khi cho chính phủ Mỹ vay tiền sẽ tăng lên nếu quốc gia này không kiểm soát được tình hình tài chính.
Về chính sách tài khóa, Nhà Trắng đã gia tăng sức ép lên đảng Cộng hòa vào thứ Tư, kêu gọi các nhà lập pháp nhanh chóng thông qua dự luật thuế quan trọng của cựu Tổng thống Donald Trump. Phát ngôn viên Nhà Trắng cảnh báo việc không thông qua dự luật này sẽ là 'sự phản bội tối cao'.
Cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ Steven Mnuchin bày tỏ quan ngại sâu sắc hơn về thâm hụt ngân sách so với thâm hụt thương mại. Trong phiên thảo luận tại Diễn đàn Kinh tế Qatar, ông kêu gọi Washington ưu tiên cải cách tài khóa: 'Thâm hụt ngân sách là mối lo lớn hơn đối với tôi so với thâm hụt thương mại. Tôi hy vọng chúng ta sẽ có thêm các biện pháp cắt giảm chi tiêu.'
Triển vọng kinh tế mờ mịt đã thúc đẩy hoạt động phòng ngừa rủi ro trên thị trường quyền chọn trái phiếu kho bạc. Nhiều nhà đầu tư đang đặt cược vào việc lợi suất trái phiếu dài hạn sẽ tăng cao hơn vào cuối năm nay. Những dự đoán này tương đồng với nhận định từ các chiến lược gia Phố Wall, từ Goldman Sachs đến JPMorgan Chase, khi họ liên tục điều chỉnh dự báo lợi suất tăng.
Ông Matt Maley từ Miller Tabak nhận định: 'Lợi suất cao hơn khiến việc biện minh cho mức định giá cổ phiếu đắt đỏ hiện nay trở nên khó khăn hơn nhiều. Điều này có khả năng tạo ra những cơn gió ngược mới cho thị trường chứng khoán.'
Trên thị trường hàng hóa, giá vàng tiếp tục chuỗi ngày tăng thứ tư trong khi dầu thô giảm giá do nguồn cung dồi dào từ Mỹ. Bitcoin ghi nhận mức giá kỷ lục mới trong bối cảnh các yếu tố địa chính trị tiếp tục được quan tâm.
Một số diễn biến chính trên thị trường:
- Chứng khoán: Hợp đồng tương lai S&P 500 ít biến động vào 9h15 sáng giờ Tokyo. Topix Nhật giảm 0.4%, ASX 200 Australia giảm 0.7%.
- Tiền tệ: Chỉ số USD giảm 0.1%, euro ổn định ở mức 1.1338 USD, yen Nhật tăng 0.2% lên 143.42 yen/USD.
- Tiền mã hóa: Bitcoin tăng 1.6% lên 109,966.33 USD, Ether tăng 2% lên 2,558.9 USD.
- Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ giữ ở 4.6%, Australia tăng 7 điểm cơ bản lên 4.52%.
- Hàng hóa: Dầu WTI giảm 0.5% còn 61.28 USD/thùng, vàng tăng 0.2% lên 3,322.74 USD/ounce.
