Le milliardaire Stanley Druckenmiller vend ses actions Nvidia et Palantir pour miser sur son nouveau favori dans l'IA
Les déclarations trimestrielles 13F permettent aux investisseurs de suivre les mouvements d'achat et de vente des grands gestionnaires de fonds de Wall Street. Récemment, Stanley Druckenmiller, milliardaire à la tête de Duquesne Family Office, a fait parler lui en se débarrassant de ses positions dans deux valeurs phares de l'intelligence artificielle (IA) : Nvidia et Palantir. Son dernier dépôt 13F révèle qu'il a trouvé un nouveau favori dans le secteur de l'IA.
Moins d'une semaine après la date limite de dépôt des 13F pour le premier trimestre, les investisseurs institutionnels gérant au moins 100 millions de dollars doivent déclarer leurs positions. Ces documents offrent un aperçu précieux des mouvements des plus grands gestionnaires de Wall Street. Si Warren Buffett attire souvent l'attention, Stanley Druckenmiller, avec ses rendements exceptionnels et ses 3 milliards de dollars d'actifs sous gestion, est également suivi de près.
Druckenmiller a récemment liquidé ses positions dans Nvidia et Palantir, deux des actions les plus en vue de l'IA. Nvidia, spécialiste des GPU pour l'IA, a vu son cours exploser de 827 % depuis 2023, tandis que Palantir, spécialisé dans l'analyse de données, a bondi de 1 920 %. Malgré ces performances, Druckenmiller a vendu toutes ses parts dans ces deux entreprises entre juin 2023 et mars 2025.
Plusieurs raisons peuvent expliquer ces ventes. Pour Nvidia, la concurrence s'intensifie, avec des clients développant leurs propres solutions d'IA, ce qui pourrait réduire les marges bénéficiaires. De plus, le risque d'une bulle spéculative dans l'IA inquiète, Nvidia étant très exposé à ce secteur. Palantir, bien que bénéficiant de contrats gouvernementaux solides, affiche un ratio prix/ventes élevé (103), ce qui la rend vulnérable en cas de correction.
En revanche, Druckenmiller a considérablement augmenté sa position dans Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), désormais son neuvième plus gros investissement. TSMC, leader mondial de la fabrication de puces, joue un rôle clé dans l'écosystème de l'IA, notamment avec sa technologie CoWoS, essentielle pour les centres de données accélérés par IA. Contrairement à Nvidia, TSMC bénéficie d'une diversification sectorielle, produisant également des puces pour smartphones et véhicules autonomes.
Cependant, TSMC n'est pas sans risques. Les tensions géopolitiques autour de Taïwan et les éventuels droits de douane pourraient peser sur ses marges. De plus, son ratio prix/ventes actuel dépasse de 16 % sa moyenne quinquennale, ce qui soulève des questions sur sa valorisation.
En conclusion, Druckenmiller mise désormais sur TSMC comme pierre angulaire de son portefeuille IA, tout en se distanciant de Nvidia et Palantir. Cette stratégie reflète une approche prudente face aux risques de surévaluation et de concurrence dans le secteur de l'IA. Les investisseurs suivront avec attention l'évolution de ces positions dans les prochains trimestres.
