VYM vs. VIG : Quel ETF à Dividendes Vanguard Choisir pour Votre Portefeuille ?
Vanguard excelle dans les investissements simples et à faible coût. Bien que principalement reconnue pour ses fonds indiciels larges, la société propose également deux ETF à dividendes parmi les plus appréciés : le Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) et le Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG). Ces ETF exploitent efficacement les dividendes pour obtenir un avantage tout en maîtrisant les risques inhérents à ce type d'investissement. Et comme toujours chez Vanguard, ils le font avec des frais minimes de 0,06 % et 0,05 % respectivement.
Deux Approches pour les ETF à Dividendes de Vanguard Les stratégies de dividendes suivent généralement deux approches distinctes (ou un mélange des deux) : les stratégies à haut rendement en dividendes ciblent les entreprises versant des dividendes élevés pour maximiser les revenus actuels, tandis que les stratégies de croissance des dividendes sélectionnent des sociétés ayant une longue histoire d'augmentation de leurs versements.
ETF à Haut Rendement en Dividendes Les ETF axés sur les revenus ciblent des entreprises à haut rendement, offrant ainsi des revenus distribués supérieurs à ceux du marché global. Cependant, ces actions ont moins de chances d'augmenter leurs dividendes avec le temps, privilégiant plutôt les revenus immédiats. Ces entreprises sont généralement des sociétés matures aux opérations stables et aux bénéfices fiables.
Mais toute mesure quantitative a ses limites. Le rendement en dividendes est généralement calculé en divisant les versements de l'année précédente par le cours actuel de l'action. Une baisse du cours peut artificiellement gonfler le rendement. Par exemple, une action à 10 $ versant un dividende trimestriel de 0,10 $ a un rendement annuel de 4 %. Si le cours chute à 8 $ tout en maintenant le même versement, le rendement passe à 5 %, bien que le dividende n'ait pas changé.
Les entreprises en déclin peuvent devenir des "pièges à valeur", un terme pertinent pour les investisseurs en valeur, où les actions semblent sous-évaluées mais sont en réalité correctement prix en raison d'une détérioration ou d'une stagnation de l'activité. Les ETF à dividendes ne recherchent pas explicitement des actions de valeur, mais une stratégie à haut rendement a plus de chances d'inclure des sociétés à faible croissance ou en baisse. Ces pièges à valeur risquent de réduire leurs dividendes, représentant un risque majeur pour les ETF axés sur les revenus.
ETF à Croissance des Dividendes Les ETF à croissance des dividendes investissent dans des entreprises ayant augmenté leurs dividendes pendant au moins 10 années consécutives. Ce double objectif – revenus et appréciation du capital – se traduit généralement par des rendements plus faibles mais des dividendes futurs plus fiables. Ces portefeuilles comprennent souvent des sociétés aux avantages concurrentiels durables et à la rentabilité solide.
Comme ces actions sont souvent valorisées plus haut, les stratégies de croissance des dividendes sont moins orientées vers la valeur que les stratégies à haut rendement. Bien que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, une longue histoire de croissance des dividendes améliore les chances de versements continus. Cependant, ces stratégies paient souvent des prix plus élevés pour leurs participations, ce qui relève le seuil de surperformance. Cela dit, ce sont généralement des stratégies plus sûres avec un potentiel à long terme solide.
L'Avantage de Vanguard avec Ces Stratégies Vanguard suit un plan simple mais efficace avec le VYM et le VIG. Les deux ETF obtiennent des évaluations élevées (Process Pillar) et des notations Gold (Morningstar Medalist Ratings), malgré leurs approches différentes. Les deux utilisent une pondération par capitalisation boursière, ce qui maintient les coûts bas et réduit naturellement l'exposition aux actions en déclin.
Cette approche contribue à des portefeuilles de meilleure qualité et à une expérience plus stable pour les investisseurs. Par exemple, le VYM commence avec des actions américaines de grande et moyenne capitalisation, les classe par rendement en dividendes attendu sur 12 mois et sélectionne la moitié supérieure, puis pondère les participations par capitalisation boursière. Cette méthode simple produit un portefeuille équilibré entre revenus, valeur et rentabilité.
Le VIG, quant à lui, sélectionne des entreprises ayant augmenté leurs dividendes pendant au moins 10 ans consécutifs, excluant les rendements les plus élevés pour éviter les pièges à valeur. Les participations sont pondérées par capitalisation avec un plafond de 4 % par action pour améliorer la diversification. Le résultat est un portefeuille de haute qualité et à faible volatilité.
Comparaison des ETF à Dividendes de Vanguard Les investisseurs peuvent choisir en toute confiance entre le VYM et le VIG – leurs 140 milliards de dollars d'actifs combinés témoignent de leur popularité et de leur qualité. Mais le choix dépend des objectifs d'investissement.
Revenus – Avantage : VYM Le rendement annuel du VYM (2,86 %) dépasse celui du VIG de 1,07 point de pourcentage. Pour les investisseurs privilégiant les revenus à court terme, le VYM est le meilleur choix. Ceux qui n'ont pas besoin de revenus immédiats peuvent préférer reporter les impôts et capitaliser les gains non réalisés, rendant le rendement moins décisif.
Croissance – Avantage : VIG Le VIG se concentre sur les entreprises augmentant leurs dividendes grâce à la croissance des bénéfices. Une longue histoire d'augmentation des dividendes est souvent le signe d'une réussite durable. Entre janvier 2007 et mai 2025, le VIG a affiché un rendement annualisé de 9,52 %, surpassant le VYM de 1,15 point.
Prix – Avantage : Égalité Les deux fonds sont économiques. Le VIG coûte 0,05 %, soit un point de base de moins que le VYM – une différence négligeable. Les investisseurs peuvent être sûrs de conserver presque tous leurs rendements.
En résumé, le choix entre le VYM et le VIG dépend des objectifs : le VYM pour les revenus immédiats, le VIG pour la croissance à long terme. Dans les deux cas, les investisseurs bénéficient de l'approche disciplinée et centrée sur l'investisseur de Vanguard.
