MSTR Renforce sa Structure de Capital avec le Lancement des Actions Privilégiées STRD à Haut Rendement
Strategy (MSTR) a lancé son troisième instrument privilégié perpétuel, les Actions Privilégiées Stride Série A (STRD), élargissant ainsi sa courbe des rendements structurée. Avec un dividende fixe non cumulatif de 10% et une durée perpétuelle, STRD vise à offrir une exposition à long terme à haut rendement, positionnée entre les offres privilégiées seniors (STRF) et convertibles (STRK) de l'entreprise.
STRD offre le rendement le plus élevé de la gamme privilégiée de Strategy, surpassant STRK (8%) et STRF (10% avec une priorité supérieure). Conçue pour les investisseurs à long terme, cette nouvelle émission se compare favorablement aux instruments privilégiés et à haut rendement du marché, avec un rendement compétitif et des frais nuls.
Contrairement à STRF, qui offre une créance senior et est conçue pour être surcollatéralisée avec une volatilité réduite, STRD est subordonnée en priorité mais offre le rendement le plus attractif. STRK, quant à elle, se situe entre les deux en termes de risque et de rendement, avec un dividende fixe de 8% et une option de conversion.
À la base de la structure de capital se trouve MSTR, l'action ordinaire de l'entreprise et le principal véhicule d'exposition au bitcoin avec effet de levier. STRD n'est généralement pas rachetable, mais peut être rachetée en cas de « changement fondamental » ou d'événements fiscaux spécifiques. Les dividendes trimestriels sont discrétionnaires et payés en espèces uniquement lorsqu'ils sont déclarés par le conseil d'administration.
Sur le marché élargi, STRD se distingue des fonds d'actions privilégiées et d'obligations à haut rendement. Avec un rendement de 10% et des frais de gestion nuls, elle représente une alternative attrayante aux ETF comme PFF (7% de rendement, 0,46% de frais) et USHY (8% de rendement, 0,08% de frais), tout en maintenant des niveaux de volatilité comparables.
Cette initiative s'inscrit dans la stratégie plus large de Strategy visant à offrir des expositions diversifiées et structurées, allant du rendement stable aux investissements convaincants en actifs numériques, marquant une nouvelle approche de la structuration du capital à l'ère numérique.
