Or et actifs tangents : Comment se protéger contre l'inflation ?
Les déficits budgétaires atteignent des niveaux alarmants, et Moody's remet en question la solvabilité du Trésor américain. Dans ce contexte, les investisseurs cherchent des moyens de se protéger contre l'inflation. L'or et d'autres actifs tangents pourraient-ils être la solution ?
L'or affiche une performance impressionnante, avec une hausse de 79 % sur trois ans. Les fonds diversifiés sur matières premières offrent une alternative, bien que leur rendement récent soit décevant. Ces fonds investissent dans des dérivés liés aux prix du pétrole, des métaux précieux, des céréales et du bétail.
Le débat fait rage parmi les experts. Allan Roth, conseiller financier réputé, considère les contrats à terme sur matières premières comme un jeu à somme nulle. À l'inverse, AQR, un important gestionnaire d'actifs, défend leur utilité dans un portefeuille diversifié.
Deux facteurs peuvent justifier l'investissement dans les matières premières : la thésaurisation et les risques de production. L'or, par exemple, conserve sa valeur sur le long terme, avec un rendement annuel moyen de 2,2 % au-dessus de l'inflation depuis un siècle.
Les contrats à terme sur le maïs ou le pétrole reflètent quant à eux les coûts de production et les stratégies de couverture des producteurs. Ces marchés sont complexes et imprévisibles, comme le souligne Matthew Jiannino de Vanguard.
Faut-il investir dans un fonds matières premières ? La réponse n'est pas tranchée. Ces actifs offrent une couverture contre l'inflation, mais leur rendement reste inférieur à celui des actions. Les frais de gestion, souvent élevés, grèvent encore la performance.
Attention également aux implications fiscales. Les fonds diversifiés sur matières premières génèrent des revenus imposables, même en cas de perte. Mieux vaut les détenir dans un IRA pour éviter ces désagréments.
En conclusion, l'or et les matières premières peuvent jouer un rôle dans une stratégie de diversification, mais leur utilité dépend du profil de chaque investisseur. Privilégiez les fonds à faible coût et restez vigilant sur les aspects fiscaux.
