Pourquoi le Congrès pourrait adopter la loi GENIUS plutôt que de créer une monnaie numérique de banque centrale
Cette semaine, la « Crypto Week » au Capitole a connu un revers lorsque la Chambre des représentants n'a pas adopté la règle qui aurait permis de débattre du GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins). Cependant, avec le soutien de la Maison Blanche, les discussions se poursuivent et le projet de loi a de fortes chances d'être adopté. Ce texte est crucial pour l'économie américaine et aura des répercussions bien au-delà du système financier, notamment dans les domaines de l'IA et des ressources énergétiques, considérés comme des enjeux de sécurité nationale.\n\nLe GENIUS Act propose un cadre légal permettant aux banques et à leurs filiales d'émettre des stablecoins adossés à des réserves en dollars. Cette mesure donnerait aux entreprises américaines un avantage concurrentiel dans la course technologique mondiale, où chaque atout compte. Alors que les législateurs hésitaient cette semaine, le marché des stablecoins a dépassé 251 milliards de dollars, avec un volume quotidien avoisinant les 180 milliards. La demande pour des dollars numériques instantanés ne cesse de croître, et les États-Unis doivent s'adapter à cette tendance.\n\nLes stablecoins répondent à un besoin croissant : des transactions en dollars réglées en quelques secondes, sans passer par les infrastructures financières traditionnelles, souvent lentes et coûteuses. Par exemple, le volume des transactions en USDC a été multiplié par 29 cette année, tandis que Tether et Circle traitent quotidiennement plus de valeur que PayPal. Dans des régions comme l'Amérique latine, 90 % de l'activité crypto passe par les stablecoins, une réponse à l'inflation élevée et aux réseaux bancaires peu fiables.\n\nNe pas adopter le GENIUS Act reviendrait à laisser d'autres juridictions dominer ce marché émergent, tandis que les États-Unis continueraient à utiliser une infrastructure financière obsolète. Les opposants au projet de loi présentent souvent le débat comme un choix binaire entre le système actuel et une monnaie numérique de banque centrale (CBDC), mais cette vision est réductrice. À l'ère numérique, les portefeuilles de monnaie digitale sont inévitables, et les États-Unis ont intérêt à encadrer cette évolution plutôt que de la subir.\n\nPlusieurs scénarios sont possibles : une CBDC émise par la Fed, qui soulève des craintes en matière de vie privée ; le maintien du système bancaire actuel, lent et inefficace ; l'adoption massive du bitcoin en cas de perte de confiance dans le dollar ; ou l'utilisation croissante de stablecoins émis par des entités étrangères, au détriment de la souveraineté américaine. Le GENIUS Act offre une alternative pragmatique, permettant au dollar de rester la monnaie de référence à l'ère numérique.
