TD dégringole dans le classement des obligations canadiennes après le départ de ses banquiers clés
En quelques mois à peine, la Banque Toronto-Dominion (TD) a vu sa position parmi les principaux souscripteurs d'obligations canadiennes chuter considérablement, suite au départ massif de professionnels des marchés obligataires. Selon les données compilées par Bloomberg, TD Securities n'a participé qu'à moins de 14 % des émissions d'obligations d'entreprises canadiennes depuis le début de l'exercice fiscal en novembre, la reléguant à la cinquième place parmi les six banques d'importance systémique du pays, contre la deuxième place un an plus tôt.
Cette chute est inhabituelle pour TD dans un secteur généralement stable. Depuis 2018, la banque figurait systématiquement parmi les trois premiers souscripteurs d'obligations d'entreprises canadiennes entre novembre et mai. Les données excluent les émissions obligataires des banques elles-mêmes, appelées opérations autogérées.
Les ventes d'obligations du secteur public ont également diminué pour TD, selon Bloomberg. Ce recul dans les classements sectoriels, qui mesurent les activités des banques sur les marchés de capitaux, coïncide avec une série de départs importants et de remaniements à la direction de la banque.
En octobre dernier, TD a plaidé coupable de conspiration en matière de blanchiment d'argent et a accepté de payer près de 3,1 milliards de dollars d'amendes et pénalités. La banque a par conséquent réduit les bonus de certains dirigeants.
Malgré ces difficultés, TD, deuxième banque canadienne par sa capitalisation boursière, affirme rester engagée dans le secteur de la souscription obligataire, également connu sous le nom de marchés des capitaux d'emprunt (DCM). « TD est un leader historique du DCM à l'échelle mondiale, et nous restons pleinement engagés sur ce marché, comme en témoignent notre accélération continue aux États-Unis et nos recrutements clés dans le secteur canadien des titres à revenu fixe », a déclaré un porte-parole de la banque.
Le déclin de TD dans les classements s'est accentué ces derniers mois avec le départ de plusieurs cadres clés, dont Jason Cope, ancien responsable mondial des titres à revenu fixe, Sameer Rehman, directeur des finances publiques, et David Gourgleay, ancien directeur général responsable du crédit et de l'origine des titres gouvernementaux canadiens.
Le règlement de TD avec les autorités américaines a déclenché une restructuration plus large, incluant la vente de sa participation restante dans Charles Schwab Corp. pour 13,9 milliards de dollars US après impôts et frais. Ces développements surviennent alors que le secteur bancaire canadien s'apprête à publier ses résultats trimestriels, sous haute surveillance des investisseurs.
