Marchés américains en chute libre : pourquoi l'effet 'Trump put' ne suffira pas face à la crise de la dette
Les marchés américains ont plongé mercredi sous le poids des inquiétudes croissantes concernant la santé financière du pays. Entre la détérioration du déficit budgétaire, la flambée des rendements obligataires et les craintes liées au projet de loi fiscale de Trump, les investisseurs ont déclenché une vente massive d'actifs. Dans ce contexte tendu, Bitcoin a pourtant atteint un nouveau record historique.
La situation budgétaire américaine inquiète sérieusement les marchés. Selon des analystes non partisans cités par Reuters, le projet de réforme fiscale de Donald Trump pourrait alourdir la dette américaine de 3 à 5 billions de dollars. Conséquence immédiate : les rendements des Treasuries ont bondi, avec le taux des obligations à 30 ans dépassant à nouveau les 5%.
Cette hausse des rendements a immédiatement impacté les marchés actions. Le S&P 500 a perdu 1,61%, le Dow Jones 1,91% et le Nasdaq 1,41%. Contrairement aux mesures tarifaires que Trump peut imposer par décret, une réforme fiscale nécessite un long processus législatif - réduisant considérablement la possibilité d'un 'Trump put' pour calmer les marchés.
Dans un contexte de défiance envers les actifs américains, Bitcoin a brillé en atteignant 109 857 dollars, battant son précédent record de janvier. Parallèlement, OpenAI a annoncé le rachat pour 6,4 milliards de dollars de la startup io, fondée par l'ancien designer d'Apple Jony Ive.
Autre événement marquant : l'introduction en bourse réussie de Hinge Health à 32 dollars l'action, en haut de la fourchette prévue. Malgré une valorisation en baisse par rapport à 2021 (2,6 milliards contre 6,2 milliards), cette entreprise spécialisée dans le traitement numérique des douleurs musculosquelettiques a su convaincre les investisseurs.
Dans le secteur aéronautique, Etihad Airways affirme pouvoir gérer les retards de livraison de Boeing. La compagnie aérienne d'Abou Dabi maintient sa confiance dans le constructeur américain malgré les turbulences, tout en poursuivant sa commande d'avions long-courriers et la modernisation de sa flotte.
Enfin, les marchés émergents pourraient bénéficier de cette défiance envers les actifs américains. Bank of America et JPMorgan recommandent désormais de surpondérer ces marchés, citant la faiblesse du dollar, la détente des tensions commerciales sino-américaines et des valorisations attractives. Comme le résume Michael Hartnett de Bank of America : 'Rien ne fonctionnera mieux que les actions des marchés émergents' dans ce contexte.
