Les États-Unis envisagent d'alléger les règles de capital pour stimuler les échanges de titres du Trésor par les banques
Les principaux régulateurs bancaires américains prévoient de réduire un coussin de capital clé pour les plus grandes banques, afin de faciliter leurs transactions sur le marché des titres du Trésor de 29 000 milliards de dollars. Cette initiative vise à atténuer les contraintes pesant sur leur rôle d'intermédiaires.
La Réserve fédérale, la FDIC et l'OCC se concentrent sur le ratio de levier supplémentaire renforcé (eSLR), qui s'applique aux grandes banques comme JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Morgan Stanley. La proposition réduirait l'exigence de capital pour les sociétés holding bancaires à une fourchette de 3,5% à 4,5%, contre 5% actuellement.
Les filiales bancaires verraient également leur exigence réduite à cette même fourchette, contre 6% aujourd'hui. Ces modifications s'apparentent à celles de 2018 sous l'administration Trump, qui cherchait à 'adapter' le calcul de l'eSLR pour les banques d'importance systémique.
La proposition, qui pourrait encore évoluer, modifierait le ratio global plutôt que d'exclure des actifs spécifiques comme les titres du Trésor. Cependant, elle sollicitera probablement des commentaires publics sur une éventuelle exclusion des titres du Trésor du calcul.
Jerome Powell, président de la Fed, a exprimé des inquiétudes quant à la liquidité du marché des titres du Trésor. L'industrie bancaire estime que les règles actuelles limitent leur capacité à augmenter leurs positions en période de volatilité, car ces actifs sont traités comme des investissements risqués.
Certains experts doutent que cet assouplissement incite réellement les banques à acheter plus de titres du Trésor. D'autres, comme l'ancien responsable du Trésor Graham Steele, critiquent cette mesure, estimant qu'elle fragiliserait le système financier sans résoudre les problèmes du marché.
La Fed a annoncé une réunion le 25 juin pour discuter de ce plan, tandis que les autres régulateurs n'ont pas encore communiqué leur agenda concernant cette révision de l'eSLR.
