L'introduction en Bourse de Chime, un test crucial pour l'appétit des marchés envers la fintech

L'introduction en Bourse de Chime, un test crucial pour l'appétit des marchés envers la fintech

L'introduction en Bourse (IPO) de Chime, prévue cette semaine, marque un tournant pour le secteur de la fintech. Le géant des services bancaires en ligne propose une fourchette de prix bien inférieure à sa valorisation de 2021, reflétant un marché radicalement différent. Malgré tout, cette opération pourrait ouvrir la voie à d'autres acteurs du secteur, alors que le marché des IPO montre des signes de reprise après des années de ralentissement.

Chime a fixé une fourchette de prix entre 24 et 26 dollars par action, ce qui équivaut à une valorisation d'environ 9,1 milliards de dollars. Un net recul par rapport aux 25 milliards de dollars atteints lors de son dernier tour de table en 2021, à l'apogée du marché privé. Cette dynamique s'observe dans tout le secteur, où investisseurs et dirigeants doivent désormais composer avec une nouvelle réalité économique.

Plusieurs signaux positifs récents nourrissent l'optimisme. L'application de trading eToro a bondi de 29% lors de son premier jour de cotation, tandis que Galaxy Digital et Circle ont connu des introductions réussies. Ces succès relancent l'espoir d'une réouverture durable du marché des IPO fintech, après le marasme causé par la hausse des taux et les réévaluations à la baisse.

Pour Chime, cette IPO représente bien plus qu'une levée de fonds. L'entreprise, dont le chiffre d'affaires a progressé de 32% sur un an, cherche à se doter d'une 'monnaie d'acquisition' pour consolider sa position face à des concurrents établis comme Square et PayPal. Ses principaux investisseurs, dont Sequoia Capital et SoftBank, devront quant à eux digérer une sévère décote sur leur mise initiale.

Le succès ou l'échec de cette opération sera scruté par toute l'industrie. Comme le souligne David Golden de Revolution Ventures, Chime joue le rôle de 'canari dans la mine' : son accueil par les marchés pourrait déterminer le calendrier des prochaines IPO fintech en attente, comme celles de Klarna ou Gemini.