Comment Verrouiller des Rendements Jusqu'à 17,1% dans les Petites Capitalisations Historiquement Bon Marché
Les petites capitalisations n'ont jamais été aussi bon marché depuis des décennies. Cet avantage en termes de valorisation devient intéressant lorsque nous y ajoutons des dividendes généreux. Aujourd'hui, nous allons discuter de cinq petites capitalisations offrant des rendements entre 8,3% et 17,1%. Les géants comme Apple, Google et Microsoft sont valorisés comme des produits de luxe, tandis que les petites capitalisations sont restées dans le rayon des soldes. Voici un aperçu des valorisations : S&P 500 à 21,2 fois les bénéfices, S&P MidCap 400 à 15,4 fois, et S&P SmallCap 600 à 14,7 fois. Cet écart de valorisation entre le S&P 500 et le S&P 600 n'a pas été aussi large depuis l'époque de Bill Clinton. Est-ce le signe d'un krach à venir ou ces rendements élevés sont-ils de véritables opportunités ? Explorons cela.
**Petite Capitalisation #1 : Playtika Holding (PLTK)** Playtika Holding (PLTK), basée en Israël, est un développeur de jeux spécialisé dans les titres à thème casino pour divers pays. Aux États-Unis, ses jeux les plus connus incluent Bingo Blitz et Domino Dreams. Playtika a initié son programme de dividendes en février 2024, offrant un rendement initial de 5%. Malgré des bénéfices en baisse, les analystes prévoient une hausse de 32% des profits cette année. Cependant, le dividende représente déjà 70% des bénéfices ajustés, ce qui soulève des questions sur sa pérennité.
**Petite Capitalisation #2 : Carlyle Secured Lending (CGBD)** Carlyle Secured Lending (CGBD) est une société de développement commercial (BDC) gérée par Carlyle Group. Elle investit principalement dans des entreprises américaines de taille moyenne. Récemment, CGBD a connu des difficultés avec des bénéfices inférieurs aux attentes et une augmentation des prêts en défaut. Malgré un rendement de 11% et une décote de 16% sur la valeur nette, les investisseurs doivent surveiller de près sa situation opérationnelle.
**Petite Capitalisation #3 : Bain Capital Specialty Finance (BCSF)** Bain Capital Specialty Finance (BCSF) est une BDC diversifiée offrant des solutions de financement à 175 entreprises. Bien que sa couverture de dividende ait été solide, les prévisions de revenus nets en baisse pour 2025 et 2026 pourraient mettre en péril ses dividendes spéciaux. Son rendement actuel de 11% et une décote de 11% sur la valeur nette en font une option attrayante, mais risquée.
**Petite Capitalisation #4 : Two Harbors Investment Corp. (TWO)** Two Harbors Investment (TWO) est un mREIT spécialisé dans les droits de service hypothécaire et les titres adossés à des créances hypothécaires. Avec un rendement de 17%, TWO attire les investisseurs malgré des performances opérationnelles médiocres. Une charge de 198,9 millions de dollars liée à un litige pourrait menacer son dividende actuel de 45 cents par action.
**Petite Capitalisation #5 : Franklin BSP Realty Trust (FBRT)** Franklin BSP Realty Trust (FBRT) est un mREIT axé sur les titres adossés à des prêts commerciaux. Malgré une décote de 28% sur la valeur comptable et un P/E bas, ses dividendes pourraient être revus à la baisse en raison de ventes immobilières ralenties. L'acquisition imminente de NewPoint Holdings pourrait toutefois renforcer sa position à long terme.
Brett Owens, Stratège en Chef des Investissements chez Contrarian Outlook, recommande ces petites capitalisations pour leurs rendements élevés, mais met en garde contre les risques associés. Pour plus d'idées de revenus, consultez son rapport spécial gratuit.
