Prédiction : Cette méga entreprise technologique sera la première à diviser son action en 2025 (et ce n'est pas Tesla)
Les divisions d'actions attirent beaucoup l'attention des investisseurs individuels. Bien qu'elles n'aient aucun impact sur l'activité sous-jacente de l'action, elles peuvent attirer davantage l'attention sur l'entreprise. Parmi les "Magnificent Seven", plusieurs ont déjà procédé à des divisions d'actions ces dernières années, comme Tesla, Apple et Amazon, alors que ces entreprises prennent une place croissante dans l'économie mondiale. Une valeur technologique qui brille par son absence dans ce jeu est Netflix (NASDAQ : NFLX). Le géant du divertissement vidéo a effectué sa dernière division d'actions en 2015. Avec un cours approchant les 1 200 dollars, il est presque temps pour Netflix de diviser à nouveau son action en 2025. Mais cela en fait-il un bon choix pour votre portefeuille ? Examinons les chiffres.
Netflix affiche une croissance régulière malgré un contexte macroéconomique volatile ces cinq dernières années. Son chiffre d'affaires a dépassé 40 milliards de dollars sur les 12 derniers mois, contre moins de 10 milliards il y a dix ans. Son résultat opérationnel est passé d'un niveau proche de l'équilibre à plus de 11 milliards de dollars, tandis que l'entreprise consolide sa position dominante dans le streaming vidéo mondial. Fin 2024, Netflix comptait plus de 300 millions d'abonnés payants dans le monde. Ce chiffre semble élevé, mais le potentiel de croissance reste important, notamment avec la transition progressive du linéaire vers le streaming.
L'entreprise dispose encore d'une marge de manœuvre considérable pour se développer, en particulier hors des États-Unis. En Asie, Netflix comptait moins de 60 millions d'abonnés fin 2024, ce qui laisse une large place à la conquête de parts de marché sur ce continent aux milliards d'habitants. Dans ses marchés plus matures, Netflix mise sur de nouveaux contenus et techniques de monétisation pour augmenter ses revenus. Elle s'est lancée dans les événements en direct, comme le "Tom Brady Roast", et explore désormais le contenu sportif. Ses matchs de la NFL diffusés le jour de Noël ont rencontré un vif succès, et un contrat à long terme a été signé avec la WWE, qui compte des millions de fans.
Pour monétiser le sport et l'ensemble de son catalogue, Netflix propose désormais une offre avec publicité. À 8 dollars par mois aux États-Unis, les utilisateurs peuvent accéder à Netflix avec des annonces. Environ 40 % des nouveaux abonnés américains ont opté pour cette formule. Bien que le chiffre d'affaires publicitaire ne soit pas communiqué, le potentiel est énorme compte tenu du temps passé par les utilisateurs sur la plateforme.
Avec une croissance régulière et un cours élevé, Netflix devrait diviser son action en 2025. Sa dernière division remonte à 2015. Cependant, les investisseurs doivent comprendre que cette opération n'a aucune incidence sur la valeur intrinsèque de l'action. Une division d'actions ne modifie ni l'activité sous-jacente ni la capitalisation boursière de Netflix. Elle se contente de diviser le gâteau en parts plus petites. Une action avant une division 10 pour 1 vaudra exactement la même chose que les 10 nouvelles actions après l'opération.
Aujourd'hui, Netflix affiche une capitalisation boursière d'environ 500 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (P/E) de 56. Ce n'est pas bon marché, même pour une valeur de croissance comme Netflix. Qu'elle divise ou non son action en 2025, Netflix reste une action chère qui ne constitue probablement pas un bon achat actuellement. En réalité, c'est précisément parce que le cours a tellement augmenté que l'action est mûre pour une division, ce qui pourrait même être un indicateur d'un mauvais investissement futur. Mieux vaut éviter Netflix pour le moment.
