Khosla Ventures se lance dans une nouvelle stratégie : le rachat d'entreprises matures boostées à l'IA
Les capital-risqueurs, traditionnellement tournés vers le financement de startups disruptives, explorent désormais une nouvelle voie : le rachat d'entreprises matures qu'ils optimisent grâce à l'intelligence artificielle. Cette approche, similaire aux regroupements du private equity, séduit des fonds comme General Catalyst, Thrive Capital et désormais Khosla Ventures, connu pour ses paris audacieux sur les technologies émergentes.
General Catalyst, pionnier de cette stratégie qualifiée de 'nouvelle classe d'actifs', a déjà investi dans sept sociétés, dont Long Lake. Cette startup spécialisée dans la gestion automatisée de copropriétés a levé 670 millions de dollars en moins de deux ans. Samir Kaul, associé chez Khosla Ventures, confirme à TechCrunch que son fonds étudie sérieusement ce modèle.
L'intérêt? Créer des synergies entre entreprises traditionnelles et startups IA. En intégrant ces technologies à des sociétés établies, les jeunes pousses gagnent un accès immédiat à une large clientèle, contournant ainsi les longs cycles de vente B2B. Un avantage crucial dans un marché saturé où la différenciation est complexe.
Néanmoins, Khosla Ventures avance prudemment. 'Les sociétés ciblées présentent un risque limité de perte', précise Kaul, soucieux de préserver la performance historique du fonds. Une première série d'acquisitions servira de test avant d'éventuellement créer un véhicule dédié, probablement en partenariat avec des experts du private equity.
Cette tendance pourrait redéfinir les frontières entre capital-risque et private equity, tout en offrant aux startups IA un débouché concret pour leurs innovations. Reste à voir si les rendements seront à la hauteur des attentes de ces investisseurs hybrides.
