Trump maintient la pression sur la Fed pour baisser les taux. Voici pourquoi son indépendance est cruciale
Le président Donald Trump continue d'exercer une pression sans précédent sur la Réserve fédérale (Fed) pour qu'elle baisse les taux d'intérêt, suscitant des inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale. Lors d'une visite rare au siège de la Fed à Washington, Trump a publiquement confronté son président, Jerome Powell, qu'il avait pourtant nommé en 2017. Les experts soulignent que l'indépendance de la Fed est essentielle pour maintenir la stabilité économique et la confiance des marchés financiers.
Jeudi dernier, Trump s'est rendu à la Fed pour une visite officielle, profitant de l'occasion pour critiquer les coûts de rénovation du bâtiment. Devant les caméras, il a brandi un document affirmant des dépassements budgétaires, ce que Powell a immédiatement contesté. Cette confrontation télévisée intervient alors que la Fed s'apprête à statuer sur les taux d'intérêt cette semaine.
Trump, qui avait initialement loué les compétences de Powell, l'accuse désormais de retarder injustement la baisse des taux. Il a même évoqué la possibilité de le démettre de ses fonctions, une mesure qui serait juridiquement contestable. Les membres du conseil des gouverneurs de la Fed sont nommés pour des mandats fixes afin de les protéger des pressions politiques.
Bill English, professeur à la Yale School of Management, note que si les présidents ont souvent critiqué les décisions de la Fed, l'agressivité de Trump est inédite. Bob Hetzel, ancien économiste de la Fed, ajoute que le président semble ignorer les freins et contrepoids institutionnels, dont la Fed fait partie.
Créée en 1913, la Fed joue un rôle clé dans la gestion de la politique monétaire, la fixation des taux d'intérêt et la stabilité des prix. En période de crise, elle agit également comme prêteur en dernier ressort, comme lors de la crise financière de 2008 ou de la pandémie de COVID-19.
Les sept membres du conseil des gouverneurs sont nommés par le président et confirmés par le Sénat pour des mandats de 14 ans non renouvelables. Le président de la Fed, quant à lui, sert un mandat de quatre ans renouvelable. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) se réunit huit fois par an pour fixer le taux directeur, qui influence toute l'activité économique.
Joseph Gagnon, ancien économiste de la Fed, souligne que cette indépendance est cruciale pour maintenir la crédibilité auprès des marchés. Michael Klein, professeur à l'université Tufts, met en garde contre les conséquences économiques si Powell cédait aux pressions de Trump, créant une incertitude préjudiciable.
La Fed doit parfois prendre des décisions impopulaires, comme augmenter les taux pour lutter contre l'inflation. Aujourd'hui, le bras de fer entre Trump et Powell porte précisément sur ce genre de décision difficile, alors que la Fed conclut sa réunion cette semaine.
