Le ETF Bitcoin de BlackRock génère plus de revenus que son fonds S&P 500
Chez BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, un ETF Bitcoin génère désormais plus de revenus que son tracker phare de l'indice S&P 500. L'iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), d'une valeur d'environ 75 milliards de dollars, a attiré des flux massifs de capitaux provenant tant d'investisseurs institutionnels que particuliers, enregistrant des entrées de fonds tous les mois sauf un au cours des 18 derniers mois. Avec un ratio de frais de 0,25%, le fonds génère environ 187,2 millions de dollars de frais annuels, selon des calculs approximatifs de Bloomberg au 1er juillet. Ce montant dépasse légèrement les 187,1 millions de dollars générés par l'iShares Core S&P 500 ETF (IVV) de BlackRock, qui est près de neuf fois plus gros avec environ 624 milliards de dollars d'actifs, mais ne facture que 0,03% de frais.
"Le dépassement d'IVV par IBIT en termes de revenus annuels reflète à la fois la demande croissante des investisseurs pour le Bitcoin et la compression importante des frais dans les expositions actions de base", a déclaré Nate Geraci, président de NovaDius Wealth Management. "Bien que les ETF Bitcoin spot soient très compétitifs en termes de prix, IBIT prouve que les investisseurs sont prêts à payer pour des expositions qu'ils considèrent comme véritablement additives à leurs portefeuilles." BlackRock a refusé de commenter.
Depuis leur lancement en janvier 2024, les ETF Bitcoin spot ont attiré 54 milliards de dollars d'entrées nettes, dont 52 milliards pour IBIT seul. Ce dernier détient plus de 55% de tous les actifs des ETF Bitcoin, selon les données compilées par Bloomberg. En revanche, IVV, vieux de 25 ans, est le troisième plus grand ETF parmi les plus de 4 300 produits aux États-Unis, derrière seulement les fonds de Vanguard Group et State Street Investment Management qui suivent également le S&P 500.
L'afflux massif de capitaux dans les ETF Bitcoin a suivi l'ouverture timide des régulateurs américains à l'adoption grand public, incitant les hedge funds, les pensions et les banques à investir. IBIT, dont le ratio de frais est similaire à ses pairs, figure déjà parmi les 20 premiers ETF en termes de volume de transactions, selon Bloomberg Intelligence.
"Cela montre à quel point la demande latente était forte pour les investisseurs souhaitant s'exposer au Bitcoin dans le cadre de leur portefeuille global sans avoir à ouvrir un compte séparé ailleurs", a déclaré Paul Hickey, cofondateur de Bespoke Investment Group. "Cela illustre également le leadership du Bitcoin dans l'espace crypto où son utilité perçue comme réserve de valeur a largement distancé les autres."
La suprématie du Bitcoin sur les altcoins plus petits s'est accentuée, la plus grande cryptomonnaie au monde évoluant au-dessus de 100 000 dollars, portée par la position pro-crypto de l'ancien président Donald Trump. L'achat effréné de Wall Street a été mené par la stratégie de Michael Saylor, qui a utilisé ses liquidités pour accumuler une montagne de Bitcoin. Les hedge funds ont également investi massivement dans la dette convertible de l'entreprise, profitant des opportunités d'arbitrage impliquant l'achat d'obligations tout en vendant à découvert les actions.
