Les États-Unis face à un destin pire qu'une récession : 4 prédictions choc d'un économiste renommé
Le risque de stagflation plane toujours sur l'économie américaine, selon Torsten Sløk, économiste en chef d'Apollo Global Management. Dans une analyse publiée ce lundi, il avertit que les États-Unis approchent un point d'inflexion critique, avec une croissance qui ralentit tandis que l'inflation reste élevée - un scénario souvent plus difficile à gérer qu'une récession classique.
Ce phénomène a été largement déclenché par les droits de douane imposés par l'ancien président Donald Trump. « Les hausses tarifaires sont typiquement des chocs stagflationnistes », explique Sløk, notant qu'elles ralentissent la croissance tout en augmentant les prix. Les prévisions de croissance pour 2025 ont ainsi été revues à la baisse, tandis que celles sur l'inflation ont été relevées.
Sløk avance quatre prédictions majeures pour l'économie américaine. Premièrement, la croissance du PIB devrait plus que diminuer de moitié par rapport à son pic de 3,1% au troisième trimestre 2024, pour atteindre environ 1,2% en 2025. Le PIB a déjà reculé de 0,3% au premier trimestre 2025, marquant la première contraction depuis 2022.
Deuxièmement, l'inflation devrait rester au-dessus de la moyenne, autour de 3% fin 2025, contre 2,4% avant l'annonce des tarifs douaniers en avril. Troisièmement, le chômage pourrait augmenter progressivement pour atteindre 4,4% en 2025 et 5% ou plus en 2026, bien que ces niveaux restent historiquement bas.
Enfin, Sløk estime à 25% le risque de récession dans les 12 prochains mois, un scénario qu'Apollo n'envisageait pas avant les mesures tarifaires. Il évoque notamment la possibilité d'une « récession de réinitialisation des échanges volontaires » dès cet été, alors que les effets des tarifs continuent de se propager dans l'économie. Bien que la plupart des prévisionnistes restent optimistes, Sløk maintient ses avertissements sur les risques persistants de stagflation.
