ProCap de Pompliano lève plus de 750 millions de dollars et entre en bourse via un SPAC alors que la bulle des réserves en bitcoin grossit
La société d'Anthony Pompliano prévoit de détenir jusqu'à 1 milliard de dollars en bitcoin et d'offrir des services tels que des prêts, du trading et des marchés de capitaux. ProCap affirme que sa structure offre aux investisseurs une exposition immédiate, contrairement à ses pairs qui attendent encore de finaliser des accords ou de déposer des documents de fusion. L'accord SPAC s'ajoute à une tendance croissante des réserves en bitcoin qui commence à ressembler à une bulle.
La course pour créer des réserves en bitcoin cotées en bourse s'accélère, tout comme les capitaux qui y affluent. ProCap Financial, le dernier arrivé, a levé plus de 750 millions de dollars et entre en bourse via une société d'acquisition spéciale (SPAC) avec Columbus Circle Capital Corp. I, selon une annonce faite lundi. Dirigée par l'investisseur et animateur de podcast Anthony Pompliano, ProCap a levé plus de 750 millions de dollars lors de son tour de table, dont 235 millions de dollars en dette convertible, le reste étant constitué de capitaux propres.
La nouvelle entreprise vise à détenir jusqu'à 1 milliard de dollars en bitcoin dans son bilan et à générer des revenus grâce à une plateforme de services financiers entièrement libellée en bitcoin. La ruée vers les réserves en bitcoin, gonflée par des capitaux bon marché, des promesses de rendement et des soutiens de marques renommées, commence à ressembler à une bulle. 'Il y a une vieille citation de George Soros qui dit : "Quand je vois une bulle se former, je me précipite pour acheter, ajoutant ainsi de l'huile sur le feu"', a déclaré Pompliano. 'Il y a une raison pour laquelle la bulle se forme — parce que la tendance fonctionne.'
ProCap rejoint un nombre croissant d'entreprises axées sur le bitcoin qui utilisent des fusions inversées et des véhicules à blanc pour accéder aux marchés publics. De Trump Media avec son plan de réserve en bitcoin de 2,5 milliards de dollars à Jack Mallers' Twenty-One et le fonds Nakamoto, de plus en plus d'entreprises se précipitent pour offrir une exposition boursière au bitcoin. Certaines, comme le fondateur de Tron Justin Sun, utilisent des fusions inversées pour rendre publiques des entreprises cryptographiques — dans le cas de Sun, en intégrant sa plateforme blockchain dans un fabricant de jouets coté au Nasdaq.
D'autres, comme Mallers, lancent des sociétés de détention de bitcoin conçues à cet effet, soutenues par des investisseurs de premier plan comme Tether et SoftBank. Bien que Trump Media ne soit pas une entreprise cryptographique native, elle a adopté la stratégie consistant à lever des fonds pour acheter du bitcoin et à promouvoir l'actif via des entreprises affiliées. Tous suivent une voie tracée par Michael Saylor de Strategy : transformer des entreprises publiques en proxies du bitcoin. Mais ProCap affirme qu'elle va au-delà de ce modèle, visant non seulement à détenir du bitcoin mais aussi à construire une plateforme de services financiers dessus.
'La plupart des autres entreprises ont levé des capitaux qui restent en liquide en attendant que les accords se finalisent', a déclaré Pompliano à CNBC. 'Nous achetons du bitcoin immédiatement.' Il a ajouté que les investisseurs en actions de ProCap bénéficient d'une exposition directe dès le premier jour. Cette structure donne à ProCap un avantage de premier arrivant rare dans un domaine où de nombreux accords sont encore à des semaines ou des mois de leur finalisation, certains n'ayant même pas encore déposé leurs S-4 — les documents réglementaires nécessaires pour finaliser une fusion.
Cela ouvre également la voie à une nouvelle phase du commerce des proxies bitcoin : non seulement détenir du bitcoin, mais aussi générer des rendements. 'Nous voulons construire la principale entreprise de services financiers native bitcoin', a déclaré Pompliano. 'Comme une entreprise traditionnelle de Wall Street, mais avec un bilan en bitcoin au lieu de dollars.' ProCap prévoit d'offrir des services tels que des prêts, du trading et des marchés de capitaux — tous libellés en bitcoin. L'objectif est de recréer l'architecture d'un Goldman Sachs ou d'un Cantor Fitzgerald, reconstruite à partir de zéro en crypto.
'L'objectif est d'avoir l'aspect et le fonctionnement d'une institution financière traditionnelle', a-t-il ajouté. 'Cela résonne très différemment avec les allocateurs de capitaux.' L'argument de ProCap auprès des investisseurs est qu'elle ne se contente pas de suivre l'élan. Elle construit l'infrastructure pour ce que Pompliano appelle un nouveau système financier — un système qui fonctionne avec le bitcoin, mais qui a l'aspect et le fonctionnement familiers des institutions qui restent en retrait. 'De nombreuses entreprises ne se soucient pas du coût du capital. Nous, si', a-t-il ajouté. 'Nous sommes des allocateurs de capitaux traditionnels — nous nous soucions de construire une entreprise durable qui génère des flux de trésorerie.'
