Un économiste de renom alerte sur un indicateur de récession que 'personne ne prend en compte'

Top economist warns of new recession indicator ‘no one’s pricing in’

Un économiste de renom alerte sur un indicateur de récession que 'personne ne prend en compte'

L'économiste américain Steve Hanke a mis en garde contre ce qu'il considère comme un signal majeur de récession largement ignoré par Wall Street. Dans un entretien avec CapitalCosm, le professeur d'économie appliquée à l'Université Johns Hopkins a souligné une contraction brutale de la masse monétaire américaine comme un indicateur clé de possibles difficultés économiques d'ici la fin de l'année. Hanke a insisté sur le fait que si la plupart des observateurs du marché se concentrent sur les taux d'intérêt et l'inflation, peu suivent l'évolution de la masse monétaire totale, pourtant un moteur essentiel de l'activité économique. Selon lui, la masse monétaire diminue depuis avril 2022, ce qui pourrait signifier que l'économie américaine manque progressivement de carburant. "La récession que personne n'anticipe. <…> Après 2022, M2 s'est contracté. Avec un décalage, l'économie va le ressentir—la production réelle et l'inflation chutent, le PIB nominal ralentit. Ajoutez à cela l'incertitude politique, et une récession américaine d'ici la fin de l'année est probable", a déclaré Hanke. Il a expliqué qu'une baisse de la masse monétaire impacte deux domaines majeurs : l'activité économique réelle et l'inflation. Ensemble, ces facteurs façonnent le PIB nominal, déjà en baisse selon ses observations. Impact de l'administration Trump Hanke a également mis en avant ce qu'il appelle "l'incertitude politique sous Trump", comparant le climat actuel aux années 1930. Selon lui, l'approche commerciale imprévisible de l'administration Trump pourrait freiner davantage la croissance économique. L'économiste avait déjà averti que les tarifs douaniers de l'ère Trump pourraient provoquer une récession totale, estimant à 90 % les chances qu'elle survienne en 2025. Comme le rapportait Finbold, Hanke a souligné que la situation économique actuelle ressemble aux débuts de la Grande Dépression, marquée par une contraction monétaire et des politiques commerciales protectionnistes. "Vous avez l'incertitude politique sous Trump, qui, comme je l'ai dit, tout comme pendant la Grande Dépression, aggrave encore les choses. C'est pourquoi je pense que la probabilité d'une récession cette année est bien plus élevée que ce que croient la plupart", a-t-il ajouté. Il a directement comparé la situation au Smoot-Hawley Tariff Act de 1930, qui avait déclenché une guerre commerciale mondiale et contribué à un krach boursier de 83 % entre 1930 et 1932. Hanke estime que les marchés financiers actuels commencent à refléter cette histoire douloureuse. Alors que les craintes de récession s'étaient récemment atténuées avec les progrès des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, de nouvelles inquiétudes émergent en raison des tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient, ajoutant une couche d'incertitude supplémentaire à une perspective déjà fragile.

Chuyên gia kinh tế hàng đầu cảnh báo chỉ số suy thoái 'không ai tính đến'

Nhà kinh tế học Mỹ Steve Hanke đã cảnh báo về một tín hiệu suy thoái nghiêm trọng mà ông cho là đang bị Phố Wall phớt lờ. Trong cuộc phỏng vấn với CapitalCosm, Giáo sư Kinh tế ứng dụng tại Đại học Johns Hopkins chỉ ra sự thu hẹp mạnh của nguồn cung tiền Mỹ như một chỉ báo quan trọng về rủi ro kinh tế tiềm ẩn trong năm nay. Hanke nhấn mạnh rằng trong khi hầu hết các nhà quan sát thị trường tập trung vào lãi suất và lạm phát, rất ít người theo dõi tổng khối tiền tệ - yếu tố then chốt thúc đẩy hoạt động kinh tế. Theo chuyên gia này, nguồn cung tiền đã giảm từ tháng 4/2022, và sự sụt giảm này có thể khiến nền kinh tế Mỹ dần cạn kiệt nhiên liệu. "Cuộc suy thoái mà không ai định giá. <…> Sau năm 2022, M2 đã co lại. Với độ trễ, nền kinh tế sẽ cảm nhận được—sản lượng thực và lạm phát giảm, GDP danh nghĩa chậm lại. Thêm vào đó là sự bất ổn chính sách, một cuộc suy thoái Mỹ vào cuối năm nay rất có thể xảy ra", Hanke nói. Ông giải thích rằng nguồn cung tiền giảm ảnh hưởng đến hai lĩnh vực chính: hoạt động kinh tế thực tế và lạm phát. Cùng nhau, những yếu tố này định hình GDP danh nghĩa - vốn đang có xu hướng giảm theo cảnh báo của ông. Tác động từ chính quyền Trump Gia tăng rủi ro, Hanke nêu bật cái mà ông gọi là "sự bất ổn chính sách thời Trump", so sánh bối cảnh chính trị hiện tại với những năm 1930. Theo quan điểm của ông, sự không rõ ràng trong cách tiếp cận thương mại của chính quyền Trump có thể tiếp tục làm suy yếu đà tăng trưởng kinh tế. Nhà kinh tế học từng cảnh báo rằng thuế quan thời Trump có thể dẫn đến suy thoái toàn diện, với 90% khả năng xảy ra vào năm 2025. Như Finbold đưa tin, Hanke nhấn mạnh môi trường kinh tế hiện nay tương đồng với thời kỳ đầu Đại suy thoái, khi nguồn cung tiền thu hẹp và chính sách thương mại bảo hộ chiếm ưu thế. "Chúng ta đang có sự bất ổn chính sách thời Trump, mà như tôi đã nói, giống hệt thời Đại suy thoái, chỉ đẩy mọi thứ xuống sâu hơn. Đó là lý do tôi cho rằng xác suất suy thoái cuối năm nay cao hơn nhiều so với nhận định chung", ông bổ sung. Ông trực tiếp so sánh với Đạo luật Thuế quan Smoot-Hawley năm 1930 - thứ châm ngòi cho cuộc chiến thương mại toàn cầu và góp phần vào vụ sụp đổ thị trường 83% giai đoạn 1930-1932. Hanke tin rằng thị trường tài chính ngày nay đang bắt đầu lặp lại lịch sử đau thương đó. Trong khi nỗi lo suy thoái gần đây đã dịu bớt nhờ tiến triển trong đàm phán thương mại Mỹ-Trung, những lo ngại mới lại nổi lên do căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông, bổ sung thêm một lớp bất ổn vào viễn cảnh vốn đã mong manh.