Bitcoin : La liquidation massive des positions courtes, carburant pour la hausse ou signal d'un sommet ?
Les liquidations de positions courtes sur Bitcoin surpassent nettement celles des positions longues, selon les dernières données. Cette situation soulève des questions sur sa signification pour le marché.
L'oscillateur de dominance des liquidations de Bitcoin se trouve actuellement en territoire négatif. Axel Adler Jr de CryptoQuant a récemment partagé une analyse du marché des contrats à terme basée sur cet indicateur. Les liquidations se produisent lorsqu'un contrat ouvert subit des pertes importantes, entraînant sa fermeture forcée par la plateforme.
Pour les positions longues (paris haussiers), cela survient après une baisse des prix, tandis que pour les positions courtes (paris baissiers), c'est une hausse qui déclenche les liquidations. Le risque augmente avec le niveau d'effet de levier utilisé par l'investisseur.
L'oscillateur compare les liquidations longues et courtes à travers le secteur, affichant leur équilibre autour du niveau 0%. Le graphique partagé par l'analyste montre que la moyenne mobile sur 30 jours de cet indicateur est négative depuis quelques semaines.
Cette dominance des liquidations courtes coïncide avec le nouveau sommet historique atteint par le prix du Bitcoin. Historiquement, des liquidations massives de positions courtes ont soutenu les mouvements haussiers. Cependant, une domination extrême des liquidations courtes peut signaler un surchauffement du marché.
Actuellement, l'indicateur se situe à -11,5%, bien en dessous des pics précédents (-16,5% fin 2024, -19% en avril 2024 et -24% en janvier 2023). Selon l'analyste, cela suggère que l'élan haussier reste intact sans signe de surchauffement excessif.
Par ailleurs, Glassnode révèle que le réseau Bitcoin montre une participation institutionnelle accrue ces six derniers mois. La distribution des prix réalisés non dépensés (URPD) indique que les gros détenteurs (100-10k BTC) dominent les transactions au-dessus de 90k$, tandis que les baleines (>100k BTC) sont concentrées autour de 74k-76k$.
Le prix du Bitcoin stagne actuellement autour de 104 800$, après sa récente ascension. Cette stabilité relative contraste avec la volatilité observée lors des précédents mouvements de liquidations importantes.
L'analyse combinée des indicateurs on-chain et des données de liquidations suggère un marché toujours haussier, mais avec des signaux mitigés quant à sa surchauffe. Les investisseurs institutionnels semblent jouer un rôle croissant dans la dynamique actuelle des prix.
