Un stratège macro avertit : le Bitcoin, une 'bouée de sauvetage' face à la dette américaine dépassant 100% du PIB
Raoul Pal, stratège macro expérimenté, a lancé un avertissement sévère sur l'avenir des monnaies fiduciaires. Selon lui, l'endettement croissant des États-Unis, le vieillissement démographique et les interventions des banques centrales préparent le terrain pour une dépréciation monétaire à long terme, faisant du Bitcoin (BTC) la couverture ultime.
Fondateur de Global Macro Investor et Real Vision, Pal a partagé deux graphiques macroéconomiques clés qu'il estime largement ignorés. « Ces graphiques sont essentiels », a-t-il déclaré, soulignant que la démographie, et non la politique fiscale, est le véritable moteur de la dette souveraine.
Le premier graphique compare le taux de participation de la main-d'œuvre américaine avec la dette publique en pourcentage du PIB (inversé). Depuis 2002, la participation a régulièrement diminué tandis que la dette a explosé, une tendance qui s'est accélérée après la crise financière de 2008 et à nouveau en 2020. « La démographie est le facteur CLÉ de la dette », a insisté Pal.
Le deuxième graphique montre la corrélation étroite entre la dette publique américaine et la liquidité nette de la Réserve fédérale. Pal explique qu'une fois que la dette dépasse 100% du PIB, la croissance économique organique ne suffit plus à couvrir les paiements d'intérêts. Le manque est alors comblé par l'impression monétaire, « dépréciant la monnaie et réduisant le dénominateur ».
Dans ce contexte, le Bitcoin apparaît comme le principal actif capable d'absorber l'impact. « Le crypto (surtout le Bitcoin) est la bouée de sauvetage car il compense non seulement la dépréciation annuelle de 8% mais gagne aussi en valeur grâce à l'adoption », a déclaré Pal.
Sa conclusion est claire : alors que les investisseurs traditionnels se concentrent sur les mesures politiques à court terme, l'enjeu majeur réside dans la démographie et la dette. « Tout est une question de démographie. Ça l'a toujours été. » Image vedette via Shutterstock.
