Trump face à la réalité : la Réserve Fédérale tout aussi impuissante
Dans un contexte où le président Trump tente en vain de nier les conséquences économiques de ses propres décisions, la Réserve Fédérale apparaît tout aussi déconnectée des réalités du marché. Cet article analyse les parallèles troublants entre ces deux institutions et leur incapacité commune à comprendre les mécanismes fondamentaux de l'économie.
Lorsque Donald Trump a menacé Walmart de ne pas augmenter ses prix malgré les nouvelles taxes douanières, la réaction des économistes fut un mélange d'horreur et de mépris. Cette réaction est justifiée : exiger des prix stables après avoir instauré des barrières commerciales revient à nier les lois élémentaires de l'économie.
Curieusement, ce même mépris intellectuel ne s'applique pas à la Réserve Fédérale, pourtant tout aussi coupable de raisonnements fallacieux. L'institution prétend pouvoir atténuer les effets inflationnistes des mesures protectionnistes de Trump - une prétention aussi absurde que les déclarations du président lui-même.
Le problème fondamental réside dans l'adhésion dogmatique de la Fed à la courbe de Phillips, théorie discréditée selon laquelle la croissance entraîne mécaniquement l'inflation. En réalité, la croissance économique résulte d'investissements productifs qui, en augmentant l'efficacité, devraient faire baisser les prix - exactement l'inverse des prédictions de la Fed.
La véritable variable déterminant les prix est la coopération économique mondiale. Lorsque cette coopération est entravée par des mesures protectionnistes ou des confinements (comme pendant la pandémie), les prix augmentent inévitablement. Ni Trump ni la Fed ne semblent comprendre cette évidence économique.
Dans ce contexte, les tentatives de la Fed de jouer les sauveurs face aux conséquences des tarifs douaniers apparaissent particulièrement grotesques. Par quel mécanisme miraculeux prétend-elle contrer les hausses de prix causées par ces mesures ? Son seul outil - augmenter les taux pour ralentir l'économie - ne ferait qu'aggraver la situation.
Au final, si Trump mérite les critiques pour son déni de réalité économique, la Fed mérite tout autant d'être montrée du doigt pour ses interventions contreproductives. Le véritable mystère est pourquoi seul le président semble faire l'objet de moqueries publiques.
