Bitcoin va-t-il intégrer le S&P 500 ? MicroStrategy remplit désormais les critères d'inclusion, selon un analyste
Les investisseurs du S&P 500 pourraient bientôt détenir indirectement du Bitcoin. MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) a franchi le dernier obstacle pour être éligible à cet indice prestigieux, selon l'analyste Jeff Walton. Cette inclusion ferait du Bitcoin un actif d'indice par procuration.
MicroStrategy, qui détient le plus grand portefeuille Bitcoin parmi les sociétés cotées, était jusqu'à présent freinée par un critère clé : la rentabilité nette sur 12 mois. Les anciennes règles comptables obligeaient l'entreprise à évaluer ses Bitcoins au prix déprécié, entraînant des pertes non réalisées.
Un changement récent des normes comptables a permis à MicroStrategy d'évaluer ses actifs numériques à leur juste valeur. Avec le Bitcoin clôturant autour de 107 000$ lundi, Walton estime que l'entreprise déclarera environ 14 milliards de dollars de profit au Q2, portant son bénéfice net sur 12 mois à 11 milliards.
Cependant, la qualification ne garantit pas l'inclusion. Le comité du S&P 500 a toute discrétion pour sélectionner les entreprises, un processus qui pourrait être "controversé et très débattu", selon Walton. Les décisions se basent sur l'équilibre de l'indice, la représentation économique et la stabilité.
Certains analystes s'interrogent sur le modèle d'accumulation de Bitcoin de MicroStrategy, qui fonctionne désormais comme un fonds fermé. Antii Petajisto de Brooklyn Investment Group rappelle que le S&P exclut généralement les ETF et fonds fermés pour privilégier les entreprises opérationnelles.
La réponse finale viendra mi-septembre, la fenêtre d'inclusion du deuxième trimestre étant passée. Si MicroStrategy est retenue, elle rejoindra Coinbase (NASDAQ:COIN) comme deuxième entreprise crypto dans le S&P 500 cette année.
Cette inclusion signifierait que tous les fonds indiciels majeurs détiendraient des actions MicroStrategy, renforçant la légitimité mainstream du Bitcoin. L'action MicroStrategy cote actuellement 396$ en pré-market pour une capitalisation de 113 milliards de dollars, avec 597 325 BTC valant près de 64 milliards - soit 3% de l'offre totale de Bitcoin.
