Bataille financière sur Wall Street : Jim Chanos contre Michael Saylor dans un débat enflammé sur le Bitcoin
Le débat le plus brûlant de Wall Street oppose Jim Chanos, célèbre vendeur à découvert, à Michael Saylor, fervent défenseur du Bitcoin. Chanos critique ouvertement la stratégie de Saylor consistant à transformer son entreprise de logiciels en un géant du Bitcoin grâce à un mélange de dettes et d'actions. MicroStrategy détient désormais 597 325 bitcoins, d'une valeur d'environ 64 milliards de dollars, devenant ainsi le plus grand détenteur institutionnel de cette crypto-monnaie. Le cours de son action a bondi de 210 % sur un an, surpassant largement les performances du Bitcoin lui-même (+80 %) et du S&P 500 (+13 %).
Chanos souligne que MicroStrategy ne devrait pas être valorisée plus que le Bitcoin qu'elle détient, et que les investisseurs feraient mieux d'acheter directement des bitcoins plutôt que des actions de l'entreprise. Connu pour avoir prédit la chute d'Enron, ses propos ont un poids certain sur Wall Street. Saylor rétorque que les actions de MicroStrategy sont plus faciles à acquérir que le Bitcoin en raison des réglementations, et que son modèle permet un effet de levier financier.
L'affrontement verbal entre les deux hommes captive Wall Street. Saylor accuse Chanos de ne pas comprendre son modèle économique, tandis que ce dernier qualifie les arguments de Saylor de "charabia financier". Malgré les critiques, les paris contre MicroStrategy se sont soldés par des pertes de 3,6 milliards de dollars pour les vendeurs à découvert en un mois.
MicroStrategy fait également face à des poursuites judiciaires et à des réserves d'analystes concernant la viabilité de sa stratégie à long terme. Pourtant, de nombreuses entreprises, comme GameStop, emboîtent le pas à Saylor. Selon Bitcoin Treasuries, les sociétés cotées ont ajouté 245 191 bitcoins à leurs bilans au premier semestre 2025, soit plus du double des ETF dédiés.
Tom Lee, fondateur de Fundstrat, vient de rejoindre BitMine Emersion Technologies pour lancer une stratégie similaire axée sur l'Ether. L'action de BitMine a bondi de plus de 30 fois depuis cette annonce. Les vendeurs à découvert ont en revanche réussi à gagner 549 millions de dollars en juin en pariant contre les imitateurs de MicroStrategy.
